यूरोप का वित्तीय स्थिरता निगरानीकर्ता प्राइवेट क्रेडिट से जुड़े जोखिमों की जांच कर रहा है: सलाहकार

यूरोपीय संघ (EU) का वित्तीय स्थिरता निगरानीकर्ता $3.1 ट्रिलियन के प्राइवेट क्रेडिट उद्योग से क्षेत्र के बैंकों और अर्थव्यवस्था को होने वाले जोखिमों की जांच कर रहा है। बोर्ड के एक सलाहकार के अनुसार, इस जांच के बाद नियामकों को इस तथाकथित 'शैडो लेंडिंग' उद्योग पर अधिक प्रत्यक्ष निगरानी का अधिकार देने की सिफारिश की जा सकती है।

जांच का दायरा और उद्देश्य

यूरोपीय सिस्टमिक रिस्क बोर्ड (ESRB) की सलाहकार समिति के सदस्य और हाल ही में गठित क्रेडिट टास्कफोर्स के सह-अध्यक्ष रिचर्ड पोर्ट्स ने रॉयटर्स को बताया कि यह जांच मैक्रो-इकोनॉमिक चक्र में प्राइवेट क्रेडिट की भूमिका पर केंद्रित है। उन्होंने कहा कि टास्कफोर्स इस बात का आकलन करेगा कि प्राइवेट क्रेडिट वित्तीय झटकों को कैसे फैला या बढ़ा सकता है और यूरोपीय वित्तीय प्रणाली के साथ इसका कितना गहरा जुड़ाव है।

पोर्ट्स ने कहा, "ये वही जुड़ाव हैं जिनके बारे में ESRB और कोई भी मैक्रो-प्रूडेंशियल अथॉरिटी चिंतित होगी। हम जानना चाहते हैं कि ये अंतर्संबंध कहां हैं। और ईमानदारी से कहें तो, इस बारे में अभी बहुत कुछ ज्ञात नहीं है।"

प्राइवेट क्रेडिट बाजार और चिंताएं

प्राइवेट क्रेडिट का विस्तार 2008 के वित्तीय संकट के बाद शुरू हुआ, जब बैंकों ने कर्ज देना कम कर दिया था, और यह प्राइवेट इक्विटी समूहों के बायआउट को फंड करने का एक माध्यम बन गया। तब से, यह जोखिम भरे व्यवसायों के लिए ऋण वित्तपोषण का एक प्रमुख स्रोत बन गया है, जिसने आय की तलाश करने वाले निवेशकों से बड़ी मात्रा में पूंजी आकर्षित की है।

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हालांकि यह पारंपरिक बैंकिंग उद्योग की तुलना में अभी भी बहुत छोटा है, लेकिन इस क्षेत्र को लेकर कई चिंताएं हैं:

• ऋण मानकों की गुणवत्ता: दिए जा रहे कर्जों की गुणवत्ता को लेकर सवाल उठाए गए हैं।
• पारदर्शिता की कमी: उद्योग में पारदर्शिता का अभाव है, जिससे जोखिमों का आकलन करना मुश्किल हो जाता है।

संभावित नियामक कार्रवाई

पोर्ट्स के अनुसार, ESRB यूरोपीय प्रतिभूति और बाजार प्राधिकरण (ESMA), यूरोपीय आयोग, या राष्ट्रीय नियामकों को प्राइवेट क्रेडिट को विनियमित करने के लिए अपनी कानूनी शक्तियों का उपयोग करने की सिफारिश कर सकता है। हालांकि, ESRB की सिफारिशों का पालन करना पर्यवेक्षकों के लिए अनिवार्य नहीं है।

नियामकों को पर्याप्त डेटा की कमी के कारण बैंकों के लिए संभावित खतरों का आकलन करने में संघर्ष करना पड़ा है। हाल ही में, बैंक ऑफ इंग्लैंड, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) और यूरोपीय स्थिरता तंत्र (ESM) सहित अन्य प्रमुख संस्थानों ने भी प्राइवेट क्रेडिट के बढ़ते प्रणालीगत जोखिमों के बारे में चेतावनी जारी की है।