CN和CPKC鐵路客運量第三季超出分析師預期

根據Raymond James的研究報告，加拿大國家鐵路公司（多倫多證券交易所代碼：CNR）和加拿大太平洋堪薩斯城鐵路公司（多倫多證券交易所代碼：CP）第三季貨運量預計將超過預期，這主要得益於關鍵商品和工業領域的強勁需求。

本季度僅剩一周，數據顯示北美鐵路運輸的狀況優於預期。

季度至今業績超乎預期

Raymond James報告稱，兩家鐵路公司季度至今的貨運量均顯著高於預期。該公司的分析顯示：

• 加拿大國家鐵路公司 (CN)：季度至今貨運量增長4.6%，高於Raymond James先前預測的3.1%。
• 加拿大太平洋堪薩斯城鐵路公司 (CPKC)：季度至今貨運量增長6.4%，遠高於分析師預測的4.1%。

儘管經濟情勢喜憂參半，但鐵路運輸的強勁表現顯示市場需求依然強勁。最新週度數據顯示，鐵路運輸量較去年同期成長持續，其中加拿大國家鐵路公司 (CN) 的貨運量成長 0.7%，加拿大太平洋鐵路公司 (CPKC) 的貨運量成長 7.6%。

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各細分領域的驅動因素與拖累因素

CN 的成長主要得益於汽車（+22.8%）、糧食（+15.7%）以及金屬和礦產（+5.6%）業務的強勁成長勢頭。然而，煤炭（-3.7%）、林業（-3.6%）和多式聯運（-2.3%）業務的年減部分抵消了這一增長。

對 CPKC 而言，表現最佳的業務類別是糧食（+24.2%）、多式聯運（+10.1%）以及金屬和礦產（+9.1%）。鐵路運輸煤炭（-12.8%）、化肥（-10.1%）和鉀肥（-7.1%）的運輸量持續疲軟。

展望

儘管第三季業績表現強勁，但Raymond James警告稱，前景可能更具挑戰性。該公司指出，隨著鐵路運輸進入2026年第四季度，其貨運量年比數據可能更難預測。