CN和CPKC铁路客运量第三季度超出分析师预期

根据Raymond James的研究报告，加拿大国家铁路公司（多伦多证券交易所代码：CNR）和加拿大太平洋堪萨斯城铁路公司（多伦多证券交易所代码：CP）第三季度货运量有望超过预期，这主要得益于关键商品和工业领域的强劲需求。

本季度仅剩一周，数据显示北美铁路运输的状况好于预期。

季度至今业绩超出预期

Raymond James报告称，两家铁路公司季度至今的货运量均显著高于预期。该公司的分析显示：

• 加拿大国家铁路公司 (CN)：季度至今货运量增长4.6%，高于Raymond James此前预测的3.1%。
• 加拿大太平洋堪萨斯城铁路公司 (CPKC)：季度至今货运量增长6.4%，远高于分析师预测的4.1%。

尽管经济形势喜忧参半，但铁路运输的强劲表现表明市场需求依然坚挺。最新周度数据显示，铁路运输量同比增长持续，其中加拿大国家铁路公司 (CN) 的货运量增长 0.7%，加拿大太平洋铁路公司 (CPKC) 的货运量增长 7.6%。

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各细分领域的驱动因素和拖累因素

CN 的增长主要得益于汽车（+22.8%）、粮食（+15.7%）以及金属和矿产（+5.6%）业务的强劲增长势头。然而，煤炭（-3.7%）、林业（-3.6%）和多式联运（-2.3%）业务的同比下滑部分抵消了这一增长。

对于 CPKC 而言，表现最佳的业务类别是粮食（+24.2%）、多式联运（+10.1%）以及金属和矿产（+9.1%）。铁路运输煤炭（-12.8%）、化肥（-10.1%）和钾肥（-7.1%）的运输量持续疲软。

展望

尽管第三季度业绩表现强劲，但Raymond James警告称，前景可能更具挑战性。该公司指出，随着铁路运输进入2026年第四季度，其货运量同比数据可能更难预测。