花旗集團和BCA Research在選舉後下調巴西資產評級

花旗集團和BCA Research下調了巴西資產評級，理由是盧拉·達席爾瓦贏得大選後，巴西資產的風險回報狀況惡化。此前，由於投資者重新評估新政府在財政紀律和結構性改革方面的前景，巴西市場週一遭遇大幅拋售。

選舉結果引發市場暴跌

受選舉結果影響，巴西資產週一大幅下跌。基準股指Bovespa暴跌13.9%，創下自2020年3月以來的最大單日跌幅。同時，由於投資人平倉了選前押注，巴西雷亞爾兌美元匯率下跌超過11%。

這種負面反應反映了投資者情緒的更廣泛轉變，策略師警告稱，寬鬆的財政政策可能會對巴西市場構成壓力。先前預期選舉結果不同的投資者正在迅速平倉。

各大銀行逆轉看漲立場

鑑於事態發展，花旗集團週一宣布將平倉其看漲的巴西部位。該行採取的措施包括：

• 取消巴西股票的「增持」評級。
• 平倉其持有的巴西雷亞爾多頭部位。

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「鑑於選舉結果，我們決定規避巴西風險，」花旗策略師在一份報告中寫道。該行認為，由於市場在選舉前處於有利位置，價格向下「過度調整」的可能性現在很大。

此外，BCA Research下調了巴西相對於其他新興市場的評級。該公司將巴西股票的評級從“中性”下調至“減持”，並將巴西本幣債券和主權信用評級從“增持”下調至“減持”。

財政政策與改革聚焦

評級下調源自於對新政府將採取非傳統經濟路徑的擔憂。 BCA Research指出，盧拉的勝選「終結了巴西出現一個能夠改善財政狀況和潛在成長的正統政府的前景」。

該機構目前認為，違約風險上升、成長前景疲軟以及貨幣貶值帶來的通膨壓力將加劇巴西的財政困境。儘管投資者情緒趨於謹慎，但分析師指出，一個更保守的國會可能會限制新政府的政策議程。