Story
花旗集团和BCA Research在选举后下调巴西资产评级
Text size
Background
花旗集团和BCA Research下调了巴西资产评级，理由是卢拉·达席尔瓦赢得大选后，巴西资产的风险回报状况恶化。此前，由于投资者重新评估新政府在财政纪律和结构性改革方面的前景，巴西市场周一遭遇大幅抛售。
选举结果引发市场暴跌
受选举结果影响，巴西资产周一大幅下跌。基准股指Bovespa暴跌13.9%，创下自2020年3月以来的最大单日跌幅。与此同时，由于投资者平仓了选前押注，巴西雷亚尔兑美元汇率下跌超过11%。
这种负面反应反映了投资者情绪的更广泛转变，策略师警告称，宽松的财政政策可能会对巴西市场构成压力。此前预期选举结果不同的投资者正在迅速平仓。
各大银行逆转看涨立场
鉴于事态发展，花旗集团周一宣布将平仓其看涨的巴西头寸。该行采取的措施包括：
- 取消对巴西股票的“增持”评级。
- 平仓其持有的巴西雷亚尔多头头寸。
Ad“鉴于选举结果，我们决定规避巴西风险，”花旗策略师在一份报告中写道。该行认为，由于市场在选举前处于有利位置，价格向下“过度调整”的可能性现在很大。
此外，BCA Research下调了巴西相对于其他新兴市场的评级。该公司将巴西股票的评级从“中性”下调至“减持”，并将巴西本币债券和主权信用评级从“增持”下调至“减持”。
财政政策与改革聚焦
评级下调源于对新政府将采取非传统经济路径的担忧。BCA Research指出，卢拉的胜选“终结了巴西出现一个能够改善财政状况和潜在增长的正统政府的前景”。
该机构目前认为，违约风险上升、增长前景疲软以及货币贬值带来的通胀压力将加剧巴西的财政困境。尽管投资者情绪趋于谨慎，但分析师指出，一个更加保守的国会可能会制约新政府的政策议程。