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시티그룹과 BCA 리서치는 선거 후 브라질 자산 등급을 하향 조정했습니다.
씨티그룹과 BCA 리서치는 룰라 다 실바 대통령 당선 이후 위험 대비 수익률 프로필이 악화되었다는 이유로 브라질 자산 등급을 하향 조정했습니다. 이러한 조치는 투자자들이 새 정부의 재정 규율 및 구조 개혁 전망을 재평가하면서 월요일 시장이 급락한 데 따른 것입니다.
선거 결과에 따른 시장 급락
브라질 자산은 월요일 선거 결과에 따라 급락했습니다. 벤치마크 보베스파 지수는 13.9% 급락하며 2020년 3월 이후 최대 일일 하락폭을 기록했습니다. 한편, 브라질 헤알화는 투자자들이 선거를 앞두고 걸었던 포지션을 청산하면서 미국 달러 대비 11% 이상 급락했습니다.
이러한 부정적인 반응은 투자 심리의 전반적인 변화를 반영하며, 전략가들은 완화적인 재정 정책이 브라질 시장에 부담을 줄 수 있다고 경고했습니다. 다른 결과를 예상하고 포지션을 잡았던 투자자들은 이제 빠르게 포지션을 정리하고 있습니다.
주요 은행들, 브라질에 대한 낙관적 입장 철회
이러한 시장 상황에 대응하여 씨티그룹은 월요일 브라질에 대한 낙관적 포지션을 청산한다고 발표했습니다. 씨티그룹의 조치는 다음과 같습니다.
- 브라질 주식에 대한 "비중확대(overweight)" 의견을 철회했습니다.
- 브라질 헤알에 대한 롱 포지션을 청산했습니다.
Ad씨티그룹 전략가들은 보고서에서 "선거 결과를 고려하여 브라질 관련 리스크를 청산한다"고 밝혔습니다. 씨티그룹은 선거를 앞두고 시장이 브라질에 유리한 분위기였기 때문에, 이제는 가격이 하락세로 돌아설 가능성이 있다고 지적했습니다.
한편, BCA 리서치는 브라질의 투자 등급을 다른 신흥 시장 대비 하향 조정했습니다. 브라질 주식에 대한 투자 등급을 "중립(neutral)"에서 "비중축소(underweight)"로, 브라질 국채 및 국가 신용 등급도 "비중확대(overweight)"에서 "비중축소(underweight)"로 하향 조정했습니다.
재정 정책 및 개혁에 초점
이러한 투자 등급 하향 조정은 새 정부가 기존 경제 정책과는 다른 방향으로 나아갈 것이라는 우려에 기인합니다. BCA 리서치는 룰라의 승리가 "브라질의 재정 건전성과 잠재 성장률을 구조적으로 개선할 수 있는 정통 정부 수립 가능성을 종식시켰다"고 밝혔습니다.
BCA 리서치는 이제 채무 불이행 위험 증가, 성장 전망 약화, 그리고 통화 약세로 인한 인플레이션 압력 심화를 예상하고 있습니다. 투자 심리는 더욱 신중해졌지만, 분석가들은 더욱 보수적인 의회가 새 정부의 정책 기조에 제약 요인으로 작용할 수 있다고 지적합니다.