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美國銀行上調人工智慧前景，公佈第四季五大半導體產業精選股。
Summary
美國銀行已將英偉達、英特爾、Marvell、美光和Lam Research列為第四季度首選半導體股票，理由是近期催化劑以及人工智慧資料中心市場預測的大幅上調。
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美國銀行分析師將五隻半導體股票列為第四季的首選，理由是這些股票受到公司自身催化劑以及人工智慧市場長期看漲前景的共同推動。在周四發布的研究報告中，該行重點關注了英偉達 (Nvidia)、英特爾 (Intel)、Marvell、美光 (Micron) 和 Lam Research。
重點推薦及催化劑
美國銀行的推薦是基於對近期事件的預期以及可能推動業績成長的策略佈局。該行指出，第四季和第一季歷來是晶片股表現強勁的季節性時期，並指出從 2010 年到 2025 年，晶片股相對於標普 500 指數的平均表現優於標普 500 指數 300 至 500 個基點。
該行的首選股票及其各自的催化劑包括：
- 英偉達 (NVDA)： 增加股票回購並多次參加 GTC 展會。
- 英特爾 (INTC)：其智慧 CPU 業務表現強勁，並有望贏得新的代工廠訂單。
- 美光 (MU)：預計 12 月 9 日開始股票回購。
- Marvell (MRVL)：即將於 10 月 6 日舉行分析師日活動，並計劃擴大其 XPU 產品的供應。
- Lam Research (LRCX)：在記憶體和邏輯領域都有提升市場佔有率的潛力。
人工智慧市場預測上調
Ad美國銀行大幅上調了對人工智慧資料中心市場的預測，並將其預測值從先前的 1.8 兆美元提高到 2030 年的 2.2 兆美元。這意味著複合年增長率將達到 40%。
該銀行指出，人工智慧代理的普及、人工智慧實驗室之間的激烈競爭以及先進晶片供應有限將推動強勁的市場支出。美國銀行也預測，今年美國和中國主要雲端服務供應商的資本支出總額將達到約1兆美元，到2027年將成長至1.4兆美元。
估值與背景
儘管該行業表現強勁，但美國銀行認為其估值仍然具有吸引力。報告指出，半導體股票的關鍵基準指數－薩班斯-奧克斯利指數（SOX指數）的本益比為21倍。
這項估值比ChatGPT推出以來的中位數水準低12%，該銀行認為ChatGPT是投資者極具吸引力的入場點。此外，該行還認為，任何潛在的經濟放緩或針對高級人工智慧模型實施的新安全措施，都可能增加而非減少對運算能力的需求。