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美国银行上调人工智能前景，公布第四季度五大半导体行业精选股。
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美国银行已将英伟达、英特尔、Marvell、美光和Lam Research列为第四季度首选半导体股票，理由是近期催化剂以及人工智能数据中心市场预测的大幅上调。
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美国银行分析师将五只半导体股票列为第四季度的首选，理由是这些股票受到公司自身催化剂以及人工智能市场长期看涨前景的共同推动。在周四发布的研究报告中，该行重点关注了英伟达 (Nvidia)、英特尔 (Intel)、Marvell、美光 (Micron) 和 Lam Research。
重点推荐及催化剂
美国银行的推荐基于对近期事件的预期以及可能推动业绩增长的战略布局。该行指出，第四季度和第一季度历来是芯片股表现强劲的季节性时期，并指出从 2010 年到 2025 年，芯片股相对于标普 500 指数的平均表现优于标普 500 指数 300 至 500 个基点。
该行的首选股票及其各自的催化剂包括：
- 英伟达 (NVDA)： 增加股票回购和多次参加 GTC 展会。
- 英特尔 (INTC)：其智能 CPU 业务表现强劲，并有望赢得新的代工厂订单。
- 美光 (MU)：预计将于 12 月 9 日开始股票回购。
- Marvell (MRVL)：即将于 10 月 6 日举行分析师日活动，并计划扩大其 XPU 产品的供应。
- Lam Research (LRCX)：在内存和逻辑领域均有提升市场份额的潜力。
人工智能市场预测上调
Ad美国银行大幅上调了其对人工智能数据中心市场的预测，并将其预测值从之前的 1.8 万亿美元提高到 2030 年的 2.2 万亿美元。这意味着复合年增长率将达到 40%。
该银行指出，人工智能代理的普及、人工智能实验室之间的激烈竞争以及先进芯片供应有限将推动强劲的市场支出。美国银行还预测，今年美国和中国主要云服务提供商的资本支出总额将达到约1万亿美元，到2027年将增长至1.4万亿美元。
估值与背景
尽管该行业表现强劲，但美国银行认为其估值仍然具有吸引力。报告指出，半导体股票的关键基准指数——萨班斯-奥克斯利指数（SOX指数）的市盈率为21倍。
这一估值比ChatGPT推出以来的中位数水平低12%，该银行认为ChatGPT是投资者极具吸引力的入场点。此外，该行还认为，任何潜在的经济放缓或针对高级人工智能模型实施的新安全措施，都可能增加而非减少对计算能力的需求。