バンク・オブ・アメリカ、AI見通しの上方修正を受け、第4四半期の半導体関連銘柄トップ5を発表

バンク・オブ・アメリカのアナリストは、第4四半期に向けて半導体関連銘柄5銘柄を推奨銘柄として挙げました。その理由として、各社固有の要因と人工知能市場の長期的な強気見通しを挙げています。木曜日に発表された調査レポートの中で、同行はNVIDIA、Intel、Marvell、Micron、Lam Researchを重点銘柄として挙げています。

推奨銘柄と要因

バンク・オブ・アメリカの選定は、短期的に予想されるイベントと、パフォーマンス向上につながる戦略的なポジショニングに基づいています。同行は、半導体株にとって第1四半期と第4四半期は歴史的に好調な季節的時期であると指摘し、2010年から2025年までの期間において、S&P500指数に対して平均で300～500ベーシスポイントのアウトパフォーマンスを示してきたと述べています。

同行の推奨銘柄とその要因は以下のとおりです。

• NVIDIA（NVDA）： 自社株買いの強化と複数のGTC展示会への参加。
• インテル（INTC）： エージェントCPUセグメントの好調と、新たなファウンドリ獲得への期待。
• マイクロン（MU）： 12月9日からの自社株買い開始が見込まれる。
• マーベル（MRVL）： 10月6日にアナリストデーを開催予定、XPU製品の生産拡大を予定。
• ラムリサーチ（LRCX）： メモリおよびロジックの両セクターで市場シェア拡大の可能性。

AI市場予測のアップグレード

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バンク・オブ・アメリカは、推奨銘柄の根拠として、AIデータセンター市場の予測を大幅に引き上げ、2030年までに2.2兆ドルに達すると予測した（従来予測は1.8兆ドル）。これは年平均成長率40%に相当する。

同行は、AIエージェントの導入、AIラボ間の激しい競争、そして先進チップの供給不足が、AI関連支出の大幅な増加を牽引すると述べている。バンク・オブ・アメリカ（BofA）はまた、米中主要クラウドプロバイダーの設備投資総額が今年約1兆ドルに達し、2027年には1.4兆ドルに増加すると予測している。

バリュエーションと背景

セクターの好調な業績にもかかわらず、BofAはバリュエーションは依然として魅力的であると指摘している。レポートによると、半導体株の主要ベンチマークであるSOX指数は、予想PERが21倍で取引されている。

このバリュエーションは、ChatGPTのローンチ以来の中央値水準を12%下回っており、BofAは投資家にとって魅力的なエントリーポイントと見ている。また、高度なAIモデルに対する新たな安全対策の導入や、AI開発の減速が生じたとしても、コンピューティング能力への需要は減少するのではなく、むしろ増加する可能性が高いとBofAは考えている。