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AI巨頭IPO在即 Evercore：恐引發藍籌股提前出現稅損賣壓
根據投資銀行Evercore ISI週日發布的報告，隨著人工智慧（AI）先驅Anthropic與OpenAI可能在未來數週內進行首次公開發行（IPO），基金經理人為籌措資金，可能會提前引發一波針對表現不佳藍籌股的「稅損賣壓」（tax-loss selling）。
AI超級獨角獸上市潮
報告指出，在SpaceX於6月12日以1.75兆美元估值成功募資750億美元後，資本市場正準備迎接下一波大型科技公司上市。Evercore ISI分析師認為，這波AI上市潮並非市場觸頂的訊號，反而更像是1995年網景（Netscape）IPO，象徵著一個由變革性技術驅動的長期生產力週期的開端。
Evercore ISI策略師寫道：「在一個充滿更多AI、更多波動、更多盈餘和更多市場上漲空間的年度，主要AI公司如Anthropic和OpenAI考慮上市並不令人意外。」該行預估，Anthropic和OpenAI的潛在IPO估值可能分別高達1000億美元和600億美元，有望推動美國年度IPO募資總額創下歷史新高。
為何會出現提前賣壓？
為了在不增加槓桿的情況下為即將到來的重磅IPO配置資金，投資組合經理人需要出售現有持股來「騰出空間」。傳統上，共同基金的稅損賣壓（為實現虧損以抵銷資本利得稅而賣出股票）通常發生在10月份。
然而，Evercore ISI預期，基金經理人今年可能會在勞動節後就加速這一過程，以提前釋放流動性，為佈局AI新股做好準備。這意味著某些股票可能面臨比往常更早的拋售壓力。
Ad哪些股票面臨較高風險？
Evercore ISI篩選出最可能因IPO前資金調度而面臨賣壓的股票。其標準包括：羅素3000指數成分股、市值超過50億美元、年初至今跌幅超過10%、股價接近年度低點20%範圍內，且近三個月盈餘預測遭下修。
根據上述標準，部分面臨較高潛在賣壓的大型股包括：
- 特斯拉 (Tesla Inc.): 年初至今下跌 21.3%；三個月每股盈餘（EPS）預測下修10.3%。
- IBM (International Business Machines Corp): 年初至今下跌 20.7%；三個月EPS預測下修1.0%。
- 麥當勞 (McDonald’s Corp): 年初至今下跌 16.3%；三個月EPS預測下修0.6%。
- Lululemon Athletica Inc: 年初至今下跌 51.6%；三個月EPS預測下修10.7%。
- The Trade Desk Inc: 年初至今下跌 62.0%；三個月EPS預測下修59.7%。
儘管存在這種潛在的資金輪動，Evercore ISI對整體股市前景仍保持樂觀。報告指出，目前市場並未出現結構性牛市頂部的典型訊號，例如聯準會激進升息、10年期公債殖利率超過5%或經濟衰退逼近等跡象。