एन्थ्रोपिक और OpenAI के IPO से पहले ब्लू-चिप शेयरों में टैक्स-लॉस सेलिंग का दबाव बढ़ सकता है: एवरकोर ISI

एवरकोर ISI की एक नई रिपोर्ट के अनुसार, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) की दिग्गज कंपनियों एन्थ्रोपिक और OpenAI के बहुप्रतीक्षित इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) से पहले फंड मैनेजर कमजोर प्रदर्शन करने वाले ब्लू-चिप शेयरों में टैक्स-लॉस सेलिंग का एक शुरुआती दौर शुरू कर सकते हैं। संस्थागत निवेशक इन बड़े IPO में निवेश के लिए अपने मौजूदा इक्विटी पोर्टफोलियो में जगह बनाने की तैयारी कर रहे हैं।

मेगा AI IPO की तैयारी

रिपोर्ट में कहा गया है कि AI की अग्रणी कंपनियाँ एन्थ्रोपिक और OpenAI आने वाले हफ्तों में सार्वजनिक लिस्टिंग पर विचार कर रही हैं। एवरकोर ISI का अनुमान है कि एन्थ्रोपिक $100 बिलियन और OpenAI $60 बिलियन के मूल्यांकन की मांग कर सकती हैं, जो अमेरिकी IPO बाजार को ऐतिहासिक स्तर पर पहुँचा सकता है।

विश्लेषकों ने इस घटनाक्रम की तुलना 1995 में नेटस्केप (Netscape) के IPO से की है, जिसे एक लंबी अवधि के टेक्नोलॉजी और उत्पादकता चक्र की शुरुआत माना गया था। इसे हाल ही में हुए स्पेसएक्स (SpaceX) के $75 बिलियन के IPO के बाद अगला बड़ा कदम माना जा रहा है, न कि 2000 के AOL/टाइम वार्नर विलय जैसे बाजार के शिखर का संकेत।

समय से पहले टैक्स-लॉस सेलिंग

आमतौर पर, म्यूचुअल फंड अक्टूबर के दौरान टैक्स-लॉस हार्वेस्टिंग करते हैं, जिसमें वे घाटे वाले शेयरों को बेचकर अपने कर के बोझ को कम करते हैं। हालांकि, एवरकोर ISI का मानना है कि इस साल फंड मैनेजर इन मेगा-IPO के लिए नकदी जुटाने के लिए यह प्रक्रिया लेबर डे के बाद जल्द ही शुरू कर देंगे।

बिना अतिरिक्त कर्ज लिए इन IPO के लिए फंड आवंटित करने के लिए, पोर्टफोलियो मैनेजर अपने उन होल्डिंग्स को कम कर रहे हैं जो अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहे हैं। इससे बाजार के कुछ हिस्सों में बिकवाली का दबाव बढ़ सकता है।

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किन शेयरों पर है बिकवाली का खतरा?

एवरकोर ने उन शेयरों की पहचान की है जिन पर IPO-पूर्व बिकवाली का सबसे अधिक खतरा हो सकता है। इसके लिए उन्होंने रसेल 3000 इंडेक्स की उन कंपनियों को चुना जिनका बाजार पूंजीकरण $5 बिलियन से अधिक है, जो इस साल 10% से अधिक गिरे हैं, अपने वार्षिक निचले स्तर के 20% के भीतर कारोबार कर रहे हैं, और जिनकी पिछली तीन महीनों की आय के अनुमानों में कटौती हुई है।

कुछ प्रमुख लार्ज-कैप स्टॉक जिन पर बिकवाली का दबाव आ सकता है:

• Tesla Inc (TSLA): साल-दर-साल 21.3% नीचे; 3-महीने का EPS रिवीजन -10.3%
• International Business Machines Corp (IBM): साल-दर-साल 20.7% नीचे; 3-महीने का EPS रिवीजन -1.0%
• American Express Co (AXP): साल-दर-साल 11.8% नीचे; 3-महीने का EPS रिवीजन -0.1%
• McDonald’s Corp (MCD): साल-दर-साल 16.3% नीचे; 3-महीने का EPS रिवीजन -0.6%
• Lululemon Athletica Inc (LULU): साल-दर-साल 51.6% नीचे; 3-महीने का EPS रिवीजन -10.7%

बाजार के फंडामेंटल मजबूत

इस संभावित बिकवाली के बावजूद, एवरकोर ISI व्यापक इक्विटी बाजार पर सकारात्मक दृष्टिकोण बनाए हुए है। फर्म का कहना है कि एक बड़े बुल मार्केट के अंत के क्लासिक संकेतक - जैसे कि फेडरल रिजर्व द्वारा आक्रामक दर वृद्धि, 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड का 5% से ऊपर जाना, या आसन्न मंदी - फिलहाल मौजूद नहीं हैं। इसके अलावा, S&P 500 कंपनियों के आय परिणाम अनुमानों से बेहतर बने हुए हैं, जो बाजार के मजबूत आधार का संकेत देता है।