Story

穆迪因AMC娛樂公司債務再融資將其信用評級上調至B3

Sep 21, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

穆迪評等將AMC的企業家族評等從Caa2上調至B3，並維持正面展望。穆迪指出，AMC推出了一項重大再融資計劃，該計劃延長了債務到期日並降低了借貸成本。此次評級上調也反映了該公司營運績效的改善和正向自由現金流。

Text size

Background

穆迪評級將AMC娛樂控股公司（NYSE：AMC）的企業家族評級從Caa2上調至B3，理由是該公司計劃對其大部分未償債務進行再融資。該評級機構還將這家連鎖影院的評級展望從“穩定”調整為“正面”，表明其對其財務狀況改善和再融資風險降低充滿信心。

此次評級上調是AMC為其幾乎所有現有債務進行再融資策略的直接結果。該計劃涉及發行約39.7億美元的新債務，以償還約37億美元的現有定期貸款和票據。

根據穆迪的說法，新的債務結構將包括：

就此次交易而言，穆迪授予新的5年期高級擔保優先擔保定期貸款B和優先擔保票據B1評級，兩者均將於2031年到期。該公司的投機級流動性評級也從SGL-4上調至SGL-3。

穆迪的報告指出，此次再融資預計將顯著增強AMC的財務狀況，將其加權平均債務到期期限從約3年延長至6年。此舉緩解了近期債務壓力，目前最緊迫的主要債務是將於2030年到期的可交換票據。

此外，預計該交易將使AMC的加權平均借款成本從目前的近11%降至約9%。儘管該計劃將使總債務增加超過1.7億美元，但穆迪認為，債務期限延長和成本降低的益處對信用評級有顯著的正面影響。

AMC營運績效的持續改善也支撐了此評級上調。該公司2026年上半年的業績顯示，觀影人次成長14%，營收成長17%，推動EBITDA較2025年上半年成長274%。

穆迪指出，AMC預計在2026年實現多年來的首次年度自由現金流為正。這項營運動能已幫助公司將槓桿率降至第二季調整後債務與EBITDA之比約5.6倍，較疫情期間水準顯著改善。評等機構預計，未來12至18個月內，槓桿率將持續下降至4倍中低。