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穆迪因AMC娱乐公司债务再融资将其信用评级上调至B3

Sep 21, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

穆迪评级将AMC的企业家族评级从Caa2上调至B3，并维持正面展望。穆迪指出，AMC推出了一项重大再融资计划，该计划延长了债务到期日并降低了借贷成本。此次评级上调也反映了该公司运营业绩的改善和正向自由现金流。

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Background

穆迪评级将AMC娱乐控股公司（纽约证券交易所代码：AMC）的企业家族评级从Caa2上调至B3，理由是该公司计划对其大部分未偿债务进行再融资。该评级机构还将这家连锁影院的评级展望从“稳定”调整为“正面”，表明其对其财务状况改善和再融资风险降低充满信心。

此次评级上调是AMC为其几乎所有现有债务进行再融资战略的直接结果。该计划涉及发行约39.7亿美元的新债务，以偿还约37亿美元的现有定期贷款和票据。

根据穆迪的说法，新的债务结构将包括：

就此次交易而言，穆迪授予新的5年期高级担保优先担保定期贷款B和优先担保票据B1评级，两者均将于2031年到期。该公司的投机级流动性评级也从SGL-4上调至SGL-3。

穆迪的报告指出，此次再融资预计将显著增强AMC的财务状况，将其加权平均债务到期期限从约3年延长至6年。此举缓解了近期债务压力，目前最紧迫的主要债务是将于2030年到期的可交换票据。

此外，预计该交易将使AMC的加权平均借款成本从目前的近11%降至约9%。尽管该计划将使总债务增加超过1.7亿美元，但穆迪认为，债务期限延长和成本降低带来的益处对信用评级具有显著的积极影响。

AMC运营业绩的持续改善也支撑了此次评级上调。该公司2026年上半年的业绩显示，观影人次增长14%，收入增长17%，推动EBITDA较2025年上半年增长274%。

穆迪指出，AMC有望在2026年实现多年来的首次年度自由现金流为正。这一运营势头已帮助公司将杠杆率降至第二季度调整后债务与EBITDA之比约5.6倍，较疫情期间水平显著改善。评级机构预计，未来12至18个月内，杠杆率将继续下降至4倍中低水平。