Penarafan Kredit AMC Entertainment Dinaik Taraf kepada B3 oleh Moody's mengenai Pembiayaan Semula Hutang

Moody's Ratings telah menaik taraf Penarafan Keluarga Korporat AMC Entertainment Holdings Inc. (NYSE:AMC) kepada B3 daripada Caa2, memetik rancangan syarikat untuk membiayai semula sebahagian besar hutang tertunggaknya. Agensi penarafan itu juga mengubah pandangannya terhadap rangkaian teater itu kepada Positif daripada Stabil, menandakan keyakinan terhadap kedudukan kewangannya yang lebih baik dan mengurangkan risiko pembiayaan semula.

Pelan Pembiayaan Semula Memacu Penaiktarafan

Tindakan penarafan ini adalah hasil langsung daripada strategi AMC untuk membiayai semula hampir semua hutang sedia ada. Pelan ini melibatkan pengeluaran kira-kira $3.970 bilion dalam hutang baharu untuk membayar balik kira-kira $3.7 bilion pinjaman dan nota berjangka sedia ada.

Menurut Moody's, struktur hutang baharu akan merangkumi:

• Pinjaman berjangka lien pertama baharu yang disasarkan pada $850 juta
• Kira-kira $2 bilion dalam nota lien pertama baharu
• Kira-kira $1.12 bilion dalam pinjaman berjangka lien kedua baharu yang diletakkan secara persendirian

Berkaitan dengan transaksi tersebut, Moody's memberikan penarafan B1 kepada Pinjaman Berjangka Lien Pertama Bercagar Senior B dan Nota Lien Pertama 5 tahun yang baharu, kedua-duanya akan matang pada tahun 2031. Penarafan Kecairan Gred Spekulatif syarikat juga dinaik taraf kepada SGL-3 daripada SGL-4.

Profil Kewangan yang Dipertingkatkan

Ad

Pembiayaan semula ini dijangka akan mengukuhkan kedudukan kewangan AMC dengan ketara dengan menolak purata kematangan hutang berwajarannya kepada 6 tahun daripada kira-kira 3 tahun, menurut laporan Moody's. Ini mengurangkan tekanan jangka pendek, dengan obligasi utama terdekat kini ialah nota boleh tukar yang akan matang pada tahun 2030.

Tambahan pula, transaksi ini diunjurkan akan menurunkan purata kos pinjaman berwajaran AMC kepada kira-kira 9% daripada paras semasa hampir 11%. Walaupun rancangan itu akan meningkatkan hutang kasar sebanyak lebih $170 juta, Moody's melihat manfaat tempoh matang yang dilanjutkan dan kos yang lebih rendah sebagai kredit positif yang besar.

Kekuatan Operasi Asas

Peningkatan ini juga disokong oleh prestasi operasi AMC yang semakin baik. Keputusan syarikat untuk separuh pertama tahun 2026 menunjukkan peningkatan 14% dalam kehadiran dan pertumbuhan pendapatan 17%, yang mendorong peningkatan 274% dalam EBITDA berbanding separuh pertama tahun 2025.

Moody's menyatakan bahawa AMC berada di landasan yang betul untuk menjana aliran tunai bebas tahunan yang positif pada tahun 2026 buat kali pertama dalam beberapa tahun. Momentum operasi ini telah membantu menurunkan leveraj syarikat kepada kira-kira 5.6x hutang-kepada-EBITDA terlaras pada suku kedua, peningkatan yang ketara daripada tahap era pandemik. Agensi penarafan menjangkakan leveraj akan terus menurun ke arah julat 4x pertengahan hingga rendah dalam tempoh 12 hingga 18 bulan akan datang.