Peringkat Kredit AMC Entertainment Ditingkatkan Menjadi B3 oleh Moody's Setelah Refinansiasi Utang

Moody's Ratings telah menaikkan Peringkat Keluarga Korporasi AMC Entertainment Holdings Inc. (NYSE:AMC) menjadi B3 dari Caa2, dengan alasan rencana perusahaan untuk melakukan refinancing sebagian besar utang yang beredar. Lembaga pemeringkat tersebut juga mengubah prospek jaringan bioskop tersebut menjadi Positif dari Stabil, yang menandakan kepercayaan pada kondisi keuangan yang membaik dan pengurangan risiko refinancing.

Rencana Refinancing Mendorong Peningkatan Peringkat

Tindakan pemeringkatan ini merupakan hasil langsung dari strategi AMC untuk melakukan refinancing hampir seluruh utang yang ada. Rencana tersebut melibatkan penerbitan sekitar $3,970 miliar utang baru untuk melunasi sekitar $3,7 miliar pinjaman dan surat utang berjangka yang ada.

Menurut Moody's, struktur utang baru akan mencakup:

• Pinjaman berjangka jaminan pertama baru yang ditargetkan sebesar $850 juta
• Sekitar $2 miliar dalam obligasi jaminan pertama baru
• Sekitar $1,12 miliar dalam pinjaman berjangka jaminan kedua yang ditempatkan secara pribadi

Sehubungan dengan transaksi tersebut, Moody's memberikan peringkat B1 untuk Pinjaman Berjangka Jaminan Pertama Senior Terjamin 5 tahun dan Obligasi Jaminan Pertama yang baru, keduanya jatuh tempo pada tahun 2031. Peringkat Likuiditas Kelas Spekulatif perusahaan juga ditingkatkan menjadi SGL-3 dari SGL-4.

Profil Keuangan yang Lebih Baik

Ad

Refinancing ini diharapkan dapat secara signifikan memperkuat posisi keuangan AMC dengan memperpanjang jatuh tempo utang rata-rata tertimbang menjadi 6 tahun dari sekitar 3 tahun, menurut laporan Moody's. Hal ini mengurangi tekanan jangka pendek, dengan kewajiban utama terdekat saat ini adalah surat utang yang dapat ditukar yang jatuh tempo pada tahun 2030.

Selanjutnya, transaksi ini diproyeksikan akan menurunkan biaya pinjaman rata-rata tertimbang AMC menjadi sekitar 9% dari level saat ini yang hampir 11%. Meskipun rencana ini akan meningkatkan utang bruto lebih dari $170 juta, Moody's memandang manfaat dari perpanjangan jatuh tempo dan biaya yang lebih rendah sebagai hal positif yang substansial bagi peringkat kredit.

Kekuatan Operasional yang Mendasar

Peningkatan peringkat ini juga didukung oleh peningkatan kinerja operasional AMC. Hasil perusahaan untuk semester pertama tahun 2026 menunjukkan peningkatan kehadiran sebesar 14% dan pertumbuhan pendapatan sebesar 17%, yang mendorong peningkatan EBITDA sebesar 274% dibandingkan dengan semester pertama tahun 2025.

Moody's mencatat bahwa AMC berada di jalur yang tepat untuk menghasilkan arus kas bebas tahunan positif pada tahun 2026 untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun. Momentum operasional ini telah membantu menurunkan rasio utang terhadap EBITDA yang disesuaikan menjadi sekitar 5,6x pada kuartal kedua, sebuah peningkatan signifikan dari tingkat era pandemi. Lembaga pemeringkat memperkirakan rasio utang akan terus menurun menuju kisaran 4x menengah hingga rendah selama 12 hingga 18 bulan ke depan.