Alpha Growth 詳細闡述了吸引永續 DeFi 流動性的藍圖

專注於去中心化金融 (DeFi) 機構成長和風險管理的 Alpha Growth 公司發布了一套全面的框架，旨在幫助 DeFi 協議吸引並留住永續資本。該框架著眼於解決行業長期存在的「僱傭資本」挑戰，即流動性提供者在代幣激勵到期後立即退出協議。

轉向結構化產品

Alpha Growth 的策略是引導 DeFi 協議擺脫對通膨型代幣發行的依賴（這種發行方式往往吸引短期參與者），轉而採用其所謂的「金融產品工程」。其目標是打造符合機構投資人嚴格承銷標準的金融產品。

“創始人試圖吸引機構流動性時犯的最大錯誤是，他們以為機構投資者都在等待他們的協議，”Alpha Growth 創始人 Bryan Colligan 表示，“你不是在請求他們提供流動性，而是在請求他們承銷結構化金融產品。”

機構承保框架

據該公司稱，機構交易評估取決於協議必須滿足的五個核心參數，以獲得數百萬美元的承諾：

• 鏈：網路、橋接基礎設施和執行環境的安全性。
• 資產：重點提供藍籌抵押品，例如 BTC、ETH 和 USDC，而非原生治理代幣。
• 年化報酬率：與無風險國債利率等傳統基準相比的風險調整後淨收益率。
• 期限：承諾的鎖定期，以降低資金突然外逃的風險。
• 容量：協議在收益率大幅下降之前可以吸收的最大資金量。

Ad

實際應用與非稀釋性融資

Alpha Growth 以其與 Cardano 生態系統 PRIME 專案的合作為例，展示了其架構的實際應用。該項目成功引入了超過 2000 萬美元的外部資產。該方法包括整合精選的貨幣市場，部署目標淨年利率為 5% 至 10% 的自動化 ERC-4626 結構化產品金庫，並創建可防禦的代幣儲存機制以增強實用性。

此外，該公司也為 DAO 和 Web3 基金會建構非稀釋性貸款機制。透過使用原生國庫代幣作為抵押品，並採用保守的貸款價值比 (LTV)，協議可以藉入 USDC 用於營運支出，從而延長其資金周轉期 18 至 36 個月，而不會對其原生代幣造成拋售壓力。

審核與策略投資

除了諮詢服務外，Alpha Growth 還經營一個投資部門，該部門對早期基礎設施協議進行 5 萬至 10 萬美元的策略性審查。在考慮投資或將其項目介紹給其網絡之前，該公司要求項目提供一份機構級的“概要文件”，詳細說明其自然收益來源、是否符合合格託管機構的要求、智能合約審計歷史以及清晰的條款清單參數。

「機構資本不會追逐投機性的年化報酬率；他們會評估流動性深度、審計來源和結構性風險，」Colligan 補充道。他強調，衡量成功的標準應該是資本留存率，而不是交易量的暫時性激增。