Alpha Growth 详细阐述了吸引可持续 DeFi 流动性的蓝图

专注于去中心化金融 (DeFi) 机构增长和风险管理的 Alpha Growth 公司发布了一套全面的框架，旨在帮助 DeFi 协议吸引并留住可持续资本。该框架着眼于解决行业长期存在的“雇佣资本”挑战，即流动性提供者在代币激励到期后立即退出协议。

转向结构化产品

Alpha Growth 的策略是引导 DeFi 协议摆脱对通胀型代币发行的依赖（这种发行方式往往吸引短期参与者），转而采用其所谓的“金融产品工程”。其目标是打造符合机构投资者严格承销标准的金融产品。

“创始人试图吸引机构流动性时犯的最大错误是，他们以为机构投资者都在等待他们的协议，”Alpha Growth 创始人 Bryan Colligan 表示，“你不是在请求他们提供流动性，而是在请求他们承销结构化金融产品。”

机构承销框架

据该公司称，机构交易评估取决于协议必须满足的五个核心参数，才能获得数百万美元的承诺：

• 链：网络、桥接基础设施和执行环境的安全性。
• 资产：重点提供蓝筹抵押品，例如 BTC、ETH 和 USDC，而非原生治理代币。
• 年化收益率：与无风险国债利率等传统基准相比的风险调整后净收益率。
• 期限：承诺的锁定期，以降低资金突然外逃的风险。
• 容量：协议在收益率大幅下降之前可以吸收的最大资金量。

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实际应用与非稀释性融资

Alpha Growth 以其与 Cardano 生态系统 PRIME 项目的合作为例，展示了其架构的实际应用。该项目成功引入了超过 2000 万美元的外部资产。该方法包括整合精选的货币市场，部署目标净年利率为 5% 至 10% 的自动化 ERC-4626 结构化产品金库，并创建可防御的代币存储机制以增强实用性。

此外，该公司还为 DAO 和 Web3 基金会构建非稀释性贷款机制。通过使用原生国库代币作为抵押品，并采用保守的贷款价值比 (LTV)，协议可以借入 USDC 用于运营支出，从而延长其资金周转期 18 至 36 个月，而不会对其原生代币造成抛售压力。

审核与战略投资

除了咨询服务外，Alpha Growth 还运营着一个投资部门，该部门对早期基础设施协议进行 5 万至 10 万美元的战略性审核。在考虑投资或将其项目介绍给其网络之前，该公司要求项目提供一份机构级的“概要文件”，详细说明其自然收益来源、是否符合合格托管机构的要求、智能合约审计历史以及清晰的条款清单参数。

“机构资本不会追逐投机性的年化收益率；他们会评估流动性深度、审计来源和结构性风险，”Colligan 补充道。他强调，衡量成功的标准应该是资本留存率，而不是交易量的暂时性激增。