奧本海默公司稱，人工智慧軟體的關注點轉向投資回報率，這將造就一群明顯的贏家。

根據奧本海默公司的一份研究報告，企業人工智慧的初始實驗階段正逐漸被對可衡量業務成果的關注所取代，這在軟體產業造就了一群新的贏家和輸家。該公司指出，隨著人工智慧技術逐漸轉變為經常性營運支出，並與其他資本投資一樣受到嚴格審查，企業在人工智慧方面的支出也變得更加謹慎。

投資報酬率至關重要

奧本海默公司表示，財務長現在將人工智慧投資與勞動成本並列評估，並要求明確的投資報酬率 (ROI)。這標誌著人工智慧應用早期階段的重大轉變，早期階段的特徵是實驗和應用指標。投資者現在更加關注軟體供應商將人工智慧應用轉化為永續成長和利潤的能力。

該公司認為，系統記錄供應商和採用席位加消費定價模式的公司處於最有利的地位。這種模式將穩固的客戶關係與人工智慧使用量增加帶來的直接財務效益結合。包括微軟 (NASDAQ:MSFT)、甲骨文 (NYSE:ORCL)、Salesforce (NYSE:CRM) 和 ServiceNow (NYSE:NOW) 在內的多家行業巨頭，已建立起年收入超過 10 億美元的人工智慧相關業務，而 Workday (NASDAQ:WDAY) 的人工智慧附加率也表現強勁。

奧本海默精選及注意事項

Ad

奧本海默認為，多家公司最能掌握此市場變革帶來的機會。該公司的精選包括：

• 微軟 (MSFT)：憑藉其不斷增長的平台需求、嚴謹的資本配置以及覆蓋龐大用戶群的無可比擬的分銷網絡而備受青睞。
• ServiceNow (NOW)：憑藉其一流的成長能力、現金流產生能力以及在自動化和安全領域持續受益的優勢而脫穎而出。
• Braze (BRZE)：作為客戶互動和獲利成長的記錄系統，Braze 被認為擁有極具吸引力的風險回報比。

相反，該公司建議避開某些股票。奧本海默特別指出Figma (FIG)，認為儘管其業績依然強勁，但隨著定價策略的影響逐漸消退，成長速度可能會放緩。其高估值使其難以維持顯著的超額報酬。該公司也對SoundHound AI (NASDAQ:SOUN)表示謹慎，理由是其盈利前景不明朗，依賴併購來達到業績指引，以及在競爭激烈的終端市場中股權激勵成本過高。