Fokus Perangkat Lunak AI Beralih ke ROI, Menciptakan Pemenang yang Jelas, Kata Oppenheimer

Fase eksperimental awal kecerdasan buatan (AI) perusahaan kini beralih ke fokus pada hasil bisnis yang terukur, menciptakan serangkaian pemenang dan pecundang baru di sektor perangkat lunak, menurut catatan riset dari Oppenheimer. Perusahaan tersebut menyatakan bahwa pengeluaran perusahaan untuk AI menjadi lebih disiplin seiring transisi teknologi menjadi biaya operasional berulang, yang tunduk pada pengawasan yang sama seperti investasi modal lainnya.

Keharusan ROI

Menurut Oppenheimer, para Chief Financial Officer (CFO) kini mengevaluasi investasi AI bersamaan dengan biaya tenaga kerja dan menuntut pengembalian investasi (ROI) yang jelas. Ini menandai pergeseran signifikan dari masa-masa awal adopsi AI, yang ditandai dengan eksperimen dan metrik adopsi. Investor kini lebih memperhatikan kemampuan vendor perangkat lunak untuk mengubah adopsi AI menjadi pertumbuhan dan keuntungan yang berkelanjutan.

Perusahaan tersebut melihat pengaturan yang paling menguntungkan bagi vendor sistem pencatatan dan perusahaan yang menggunakan model penetapan harga berdasarkan jumlah pengguna dan konsumsi. Struktur ini menggabungkan hubungan pelanggan yang kuat dengan keuntungan finansial langsung dari peningkatan penggunaan AI. Beberapa pemain utama, termasuk Microsoft (NASDAQ:MSFT), Oracle (NYSE:ORCL), Salesforce (NYSE:CRM), dan ServiceNow (NYSE:NOW), telah membangun bisnis terkait AI yang menghasilkan lebih dari $1 miliar, sementara Workday (NASDAQ:WDAY) melaporkan tingkat keterkaitan AI yang kuat.

Pilihan dan Peringatan Utama Oppenheimer

Ad

Oppenheimer mengidentifikasi beberapa perusahaan yang diyakini berada pada posisi terbaik untuk memanfaatkan evolusi pasar ini. Pilihan utama perusahaan meliputi:

• Microsoft (MSFT): Disebutkan karena permintaan platformnya yang meningkat pesat, alokasi modal yang disiplin, dan distribusi yang tak tertandingi di seluruh basis penggunanya yang besar.
• ServiceNow (NOW): Disorot karena kombinasi pertumbuhan terbaik di kelasnya, pembangkitan arus kas, dan paparan terhadap tren otomatisasi dan keamanan yang berkelanjutan.
• Braze (BRZE): Disebutkan menawarkan salah satu profil risiko-imbalan yang paling menarik sebagai sistem pencatatan untuk keterlibatan pelanggan dan pertumbuhan yang menguntungkan.

Sebaliknya, firma tersebut merekomendasikan untuk menghindari saham-saham tertentu. Oppenheimer menyoroti Figma (FIG), dengan mencatat bahwa meskipun kinerjanya tetap kuat, pertumbuhan dapat melambat seiring memudarnya efek dari tindakan penetapan harga. Valuasi premiumnya menciptakan tekanan untuk mempertahankan kinerja yang jauh lebih baik. Firma tersebut juga menyatakan kehati-hatian terhadap SoundHound AI (NASDAQ:SOUN), dengan alasan jalur menuju profitabilitas yang tidak jelas, ketergantungan pada merger dan akuisisi untuk memenuhi target, dan kompensasi berbasis saham yang tinggi di pasar akhir yang kompetitif.