Story
人工智慧熱潮催生陶瓷電容器雙層市場，高端市場供應受阻。
Summary
人工智慧伺服器的激增需求導致高階多層陶瓷電容器（MLCC）嚴重短缺，價格迅速上漲，而標準消費級元件的市場需求卻在減弱。這種供需分化正在考驗全球供應鏈，並凸顯了行業領導者與新興中國製造商之間的技術差距。
多層陶瓷電容器（MLCC）市場正顯著分化，這種電容器幾乎是所有電子產品的關鍵組件。受人工智慧熱潮的推動，用於人工智慧伺服器的高端大容量MLCC價格據稱正在飆升，一些分銷商告訴中國媒體《時代周刊》，價格「每小時都在變化」。相較之下，用於智慧型手機和個人電腦等消費性電子產品的普通MLCC價格開始下降。
人工智慧強勁，消費疲軟
根據TrendForce分析師陳偉尚稱，這種日益擴大的分化反映了「人工智慧強勁，消費疲軟」的需求模式。對人工智慧硬體的巨大需求導致了最先進組件的供應緊張。據報道，一些高階X6S MLCC產品的交貨週期已從8週延長至長達20週，中國一些高階人工智慧相關訂單的交貨期甚至排到了2027年第二季。
為了應對供應緊張，全球主要製造商已開始漲價。據報道，7 月份，村田製作所、國巨集團和三星電機等行業領導者將部分產品的價格提高了 30% 或更多。然而，這種趨勢並非普遍現象，消費性電子領域的供應過剩導致低規格組件的價格下降。
伺服器需求空前高漲
人工智慧伺服器是高階 MLCC 電容器短缺的主要驅動因素。這些系統需要比傳統伺服器多得多、更高規格的電容器，以確保高效能 GPU 的電源穩定性和訊號完整性。
- 據弗若斯特沙利文諮詢公司 (Frost & Sullivan) 稱，一台人工智慧伺服器使用的 MLCC 電容器數量是傳統伺服器的 8 到 12 倍。
- 一台配備 8 個 GPU 的人工智慧訓練伺服器大約需要 48,000 個 MLCC 電容器。
Ad一台英偉達 GB300 NVL72 機架大約使用 44 萬個 MLCC 二極體，而下一代 Rubin VR200 NVL72 平台預計將使用約 60 萬個。
數量上的顯著成長意味著價值的大幅提升。單一 GB300 NVL72 機架中的 MLCC 二極體價值約為 1530 美元，預計 VR200 的數字將飆升至 4320 美元。市場領導者村田製作所 (Murata) 預計，未來五年人工智慧伺服器的 MLCC 二極體單價將以年均 30% 以上的速度成長。
技術差距
儘管需求的激增為風華先進技術有限公司和潮州三環 (CCTC) 等中國製造商帶來了機遇，但仍存在顯著的技術差距。弗若斯特沙利文諮詢公司合夥人陸靜告訴《時代雜誌》，與DRAM等標準化產品不同，MLCC市場高度分散，新進入者難以迅速搶佔市場份額。預計該領域的進展將是一個漸進的過程，需要逐個組件地推進。
日本和韓國企業——主要是村田製作所、三星電機和太陽誘電——主導最先進的細分市場。村田製作所的技術領先優勢特別顯著；東北證券的一份報告指出，英偉達的GB200/GB300 GPU將01005尺寸的微型MLCC直接嵌入基板，而目前只有村田製作所能夠大規模實現這一工藝。根據《時代雜誌》報道，村田製作所的高層先前曾估計，他們在高端領域比中國競爭對手擁有長達10年的技術領先優勢。
儘管中國企業報告稱，2026年上半年營收和利潤均實現強勁增長，但他們的高端產品仍在進行頂級人工智慧應用的客戶認證。它們最直接的影響更有可能是加劇中端市場的價格競爭，而不是緩解尖端組件的供應瓶頸。