Story
人工智能热潮催生陶瓷电容器双层市场，高端市场供应受阻。
Summary
人工智能服务器的激增需求导致高端多层陶瓷电容器（MLCC）严重短缺，价格迅速上涨，而标准消费级元件的市场需求却在减弱。这种供需分化正在考验全球供应链，并凸显了行业领先企业与新兴中国制造商之间的技术差距。
多层陶瓷电容器（MLCC）市场正出现显著分化，这种电容器几乎是所有电子产品的关键组件。受人工智能热潮的推动，用于人工智能服务器的高端大容量MLCC价格据称正在飙升，一些分销商告诉中国媒体《时代周刊》，价格“每小时都在变化”。相比之下，用于智能手机和个人电脑等消费电子产品的普通MLCC价格开始下降。
人工智能强劲，消费疲软
据TrendForce分析师陈伟尚称，这种日益扩大的分化反映了“人工智能强劲，消费疲软”的需求模式。对人工智能硬件的巨大需求导致了最先进组件的供应紧张。据报道，一些高端X6S MLCC产品的交货周期已从8周延长至长达20周，中国一些高端人工智能相关订单的交货期甚至排到了2027年第二季度。
为了应对供应紧张，全球主要制造商已开始提价。据报道，7 月份，村田制作所、国巨集团和三星电机等行业领军企业将部分产品的价格提高了 30% 或更多。然而，这种趋势并非普遍现象，消费电子领域的供应过剩导致低规格组件的价格有所下降。
服务器需求空前高涨
人工智能服务器是高端 MLCC 电容器短缺的主要驱动因素。这些系统需要比传统服务器多得多、更高规格的电容器，以确保高性能 GPU 的电源稳定性和信号完整性。
- 据弗若斯特沙利文咨询公司 (Frost & Sullivan) 称，一台人工智能服务器使用的 MLCC 电容器数量是传统服务器的 8 到 12 倍。
- 一台配备 8 个 GPU 的人工智能训练服务器大约需要 48,000 个 MLCC 电容器。
Ad一台英伟达 GB300 NVL72 机架大约使用 44 万个 MLCC 二极管，而下一代 Rubin VR200 NVL72 平台预计将使用约 60 万个。
数量上的显著增长意味着价值的大幅提升。单个 GB300 NVL72 机架中的 MLCC 二极管价值约为 1530 美元，预计 VR200 的这一数字将飙升至 4320 美元。市场领导者村田制作所 (Murata) 预计，未来五年人工智能服务器的 MLCC 二极管单价将以年均 30% 以上的速度增长。
技术差距
尽管需求的激增为风华先进技术有限公司和潮州三环 (CCTC) 等中国制造商带来了机遇，但仍然存在显著的技术差距。弗若斯特沙利文咨询公司合伙人陆静告诉《时代周刊》，与DRAM等标准化产品不同，MLCC市场高度分散，新进入者难以迅速抢占市场份额。预计该领域的进展将是一个渐进的过程，需要逐个组件地推进。
日本和韩国企业——主要是村田制作所、三星电机和太阳诱电——主导着最先进的细分市场。村田制作所的技术领先优势尤为显著；东北证券的一份报告指出，英伟达的GB200/GB300 GPU将01005尺寸的微型MLCC直接嵌入基板，而目前只有村田制作所能够大规模实现这一工艺。据《时代周刊》报道，村田制作所的高管此前曾估计，他们在高端领域比中国竞争对手拥有长达10年的技术领先优势。
尽管中国企业报告称，2026年上半年营收和利润均实现强劲增长，但他们的高端产品仍在进行顶级人工智能应用的客户认证。它们最直接的影响更有可能是加剧中端市场的价格竞争，而不是缓解尖端组件的供应瓶颈。