AIブームによりセラミックコンデンサの市場は二層化し、ハイエンド製品の供給が圧迫される

ほぼすべての電子機器に不可欠な部品である積層セラミックコンデンサ（MLCC）市場は、急激な乖離によって二分されている。人工知能（AI）ブームに後押しされ、AIサーバーに使用されるハイエンド・高容量MLCCの価格は急騰しており、一部の販売業者は中国メディアのタイムズ・ウィークリーに対し、価格が「刻々と」変動していると述べている。一方、スマートフォンやPCなどの民生用電子機器に使用される一般的なMLCCの価格は下落し始めている。

AI需要は強く、民生需要は弱い

トレンドフォースのアナリスト、チェン・ウェイシャン氏によると、この乖離の拡大は「AI需要は強く、民生需要は弱い」という需要パターンを反映している。AIハードウェアに対する飽くなき需要が、最先端部品の供給不足を引き起こしている。一部のハイエンドX6S MLCC製品の納期は、8週間から最長で20週間にまで延びていると報じられており、中国における一部のハイエンドAI関連受注は、2027年第2四半期まで予約が埋まっている。

供給逼迫を受け、世界の主要メーカーは価格引き上げに踏み切った。7月には、村田製作所、ヤゲオ、サムスン電機といった業界大手が、一部製品の価格を30%以上引き上げたとの報道があった。しかし、この傾向は業界全体に及んでいるわけではなく、民生用電子機器分野では供給過剰により、低スペック部品の価格は下落している。

サーバーが前例のない需要を牽引

ハイエンドMLCC不足の主な要因は、AIサーバーである。これらのシステムは、高性能GPUの電力安定性と信号品質を確保するため、従来のサーバーよりもはるかに多くの、そして高価なコンデンサを必要とする。

フロスト＆サリバンによると、AIサーバーは従来型サーバーに比べて8～12倍ものMLCC（積層セラミックコンデンサ）を使用します。

8基のGPUを搭載したAIトレーニングサーバーには、約48,000個のMLCCが必要です。

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NVIDIA GB300 NVL72ラックには約440,000個のMLCCが使用され、次世代のRubin VR200 NVL72プラットフォームでは約600,000個になると予想されています。

この数量の増加は、単価の大幅な上昇につながります。GB300 NVL72ラック1台あたりのMLCCの単価は約1,530ドルですが、VR200では4,320ドルに上昇すると予測されています。市場リーダーである村田製作所は、AIサーバー向けMLCCの単価需要が今後5年間、年平均30%以上の成長率で推移すると予測しています。

技術格差

需要の急増は、鳳華先端技術や潮州三環（CCTC）といった中国メーカーにとって好機となる一方で、依然として大きな技術格差が存在する。フロスト＆サリバンのパートナーである陸静氏はタイムズ・ウィークリー誌に対し、DRAMのような標準化された製品とは異なり、MLCC市場は非常に細分化されているため、新規参入企業が迅速に市場シェアを獲得するのは難しいと語った。進歩は段階的に進み、部品ごとに着実に進展していくと予想される。

日本と韓国の企業、特に村田製作所、サムスン電機、太陽誘電は、最先端分野を支配している。村田製作所の技術力は特に高く、東北証券のレポートによると、NVIDIAのGB200/GB300 GPUは、01005サイズの極小MLCCを基板に直接埋め込んでいるが、このプロセスを大規模に実現できるのは現在村田製作所だけである。タイムズ・ウィークリー誌によると、村田製作所の幹部は以前、ハイエンド分野において中国の競合他社に対し10年分の技術的優位性を有していると推定していた。

中国企業は2026年上半期に力強い売上高と利益成長を報告したが、ハイエンド製品は依然として最先端AIアプリケーション向けの顧客認証取得プロセスにある。そのため、最先端部品の供給ボトルネックを解消するよりも、むしろミドルレンジ市場における価格競争の激化が当面の影響を与える可能性が高い。