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美银调查：日元看空情绪升至四年高点，政策担忧加剧
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美国银行全球研究部（Bank of America Global Research）的最新调查显示，由于对日本货币和财政政策前景的担忧持续压倒对官方干预的风险，投资者对日元的看空情绪已恶化至四年来的最严重水平。美元兑日元汇率目前徘徊在1986年以来的高位附近，市场对日本当局可能采取的干预措施保持高度警惕。
调查揭示市场悲观情绪
美国银行7月份的《外汇与利率情绪调查》发现，日元的看空情绪已达到 2022年以来 的最极端水平。绝大多数受访者将日本央行和财政政策风险列为预期日元进一步走弱的首要原因，其重要性超过了不断收窄的利率差异或估值因素。
报告指出，尽管由于干预风险的存在，投资者的整体仓位仅为“温和看空”，显示出普遍的谨慎态度，但对政策走向的担忧主导了市场情绪。
投机性空头头寸创17年新高
与普遍谨慎的投资者情绪形成鲜明对比的是，投机性仓位显示出更为激进的看空押注。根据美国银行引用的商品期货交易委员会（CFTC）数据，杠杆基金目前持有的日元净空头头寸规模已达到 2007年以来 的最高水平。
Ad这凸显出尽管日本官员一再发出警告，但市场仍在多大程度上押注日元贬值。调查认为，正是干预风险阻止了看空仓位变得更加极端。
政策前景与市场展望
市场悲观情绪的核心在于，投资者普遍质疑日本央行是否会以足够激进的步伐收紧货币政策，从而有效缩小与美国的巨大利差。与此同时，市场预计美联储将在更长时间内维持高利率，这为美元提供了支撑，并进一步加大了日元的压力。
日本官员近期的言论也反映出政策制定者正感受到越来越大的压力。财务大臣片山（Katayama）的表态以及建议日本政府养老投资基金（GPIF）增持国内债券等措施，均被视为应对日元和日本国债市场压力的迹象。日本央行将于7月30日至31日召开下一次政策会议，市场将密切关注其最新的经济与通胀预测。