Sentimen 'Bearish' Terhadap Yen Cecah Paras Tertinggi Sejak 2022 – Tinjauan BofA

Sentimen pelabur terhadap yen Jepun telah merosot ke tahap paling *bearish* (negatif) sejak 2022, kerana kebimbangan terhadap prospek monetari dan fiskal negara itu mengatasi risiko campur tangan mata wang rasmi. Ini adalah menurut Tinjauan Sentimen FX dan Kadar terkini oleh Bank of America (BofA) Global Research.

Penemuan ini hadir selepas mata wang Jepun itu mengalami minggu yang tidak menentu, dengan dolar AS berlegar berhampiran paras yang kali terakhir dilihat pada 1986 berbanding yen, sekali gus meletakkan pedagang dalam keadaan berjaga-jaga terhadap potensi campur tangan dari Tokyo.

Kebimbangan Dasar Mendominasi Sentimen

Tinjauan BofA pada bulan Julai mendapati bahawa sentimen negatif terhadap yen telah mencapai tahap paling ekstrem sejak 2022. Responden secara majoriti menyatakan risiko dasar Bank of Japan (BoJ) dan dasar fiskal sebagai sebab utama jangkaan kelemahan selanjutnya.

Faktor-faktor ini mengatasi hujah lain seperti pengecilan perbezaan kadar faedah atau penilaian mata wang. Walaupun keyakinan keseluruhan masih rendah, kebimbangan dasar jelas menjadi tumpuan utama pelabur.

Posisi Jualan Spekulatif di Paras Tertinggi 17 Tahun

Ad

Walaupun kedudukan pelabur secara keseluruhan hanya bertukar sedikit negatif, berkemungkinan disebabkan kebimbangan terhadap campur tangan pihak berkuasa Jepun, data spekulatif menunjukkan gambaran yang lebih agresif.

Menurut BofA, data daripada Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) menunjukkan bahawa dana berleveraj kini memegang kedudukan jual bersih (net short) yen terbesar sejak 2007. Ini menekankan sejauh mana pasaran terus bertaruh terhadap mata wang Jepun walaupun amaran berulang kali daripada pegawai.

Tumpuan pada Jurang Kadar Faedah

Sentimen negatif ini berterusan kerana pelabur mempersoalkan sama ada Bank of Japan akan mengetatkan dasar monetari dengan cukup agresif untuk mengecilkan jurang kadar faedah yang luas dengan Amerika Syarikat.

BofA menyatakan bahawa responden tinjauan kini melihat BoJ sebagai bank pusat utama yang paling berkemungkinan menaikkan kadar lebih daripada jangkaan pasaran. Namun, ramai yang masih percaya normalisasi dasar akan jauh ketinggalan daripada kadar yang diperlukan untuk menyokong yen secara material. Mesyuarat dasar BoJ yang seterusnya dijadualkan pada 30-31 Julai.