中国实施限产三年后，西方国家面临关键金属价格飙升和供应缺口

北京对镓和锗实施出口管制三年后，西方国家正努力应对这两种金属价格飙升和持续供应短缺的困境。镓和锗是半导体、国防和清洁能源行业的关键金属。这些限制措施造成了严重的供应冲击，迫使企业实现供应链多元化，并促使政府支持在海外发展生产。

持续的供应冲击

据路透社报道，自中国2023年实施限制措施以来，镓和锗的价格已飙升至此前水平的9至10倍。此举凸显了西方对中国的深度依赖。咨询公司Project Blue估计，到2025年，中国仍将占全球原镓供应的98.9%和锗供应的68.6%。

“这些出口管制措施确实敲响了警钟，”Argus高级分析师克里斯蒂娜·贝尔达告诉路透社。对于国防和热成像系统用红外光学元件制造商而言，此次危机的影响尤为严重，他们一直面临着供应紧张的困境。为了应对危机，各公司纷纷囤积原材料、寻找替代品，并寻求非中国供应商。

争夺新的供应渠道

西方各国政府和企业正在积极构建替代供应链，尽管这些项目尚处于早期阶段。主要举措包括：

• 希腊METLEN公司、澳大利亚Alcoa公司和Sojitz公司以及加拿大力拓集团的项目。
• 澳大利亚和美国承诺投入超过35亿美元，用于支持包括镓和锗在内的关键矿产项目。
• 加拿大泰克资源公司等老牌生产商努力扩大产量。

然而，金属替代仍然是一项巨大的挑战。 “锗没有完全的替代品，”美国埃德蒙光学公司（Edmund Optics）高级副总裁杰西卡·德格鲁特·尼尔森（Jessica DeGroote Nelson）表示，并指出使用其他材料需要耗费大量成本和时间进行重新设计。

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供需缺口扩大

人工智能的蓬勃发展、光纤网络的扩张以及军事应用的日益增长，都推动了需求的不断攀升，也加剧了确保新供应的紧迫性。标普全球预测，到2030年，镓的需求量将以每年约12%的速度增长，而同期锗的需求量预计每年仅增长3.3%。

西方新增的镓产量不太可能在短期内弥补这一缺口。标普全球预测，到2026年底，除中国以外，全球镓的供应能力总计仅为20公吨，这意味着将出现约678公吨的供应缺口。预计锗的缺口将达到177吨。

即使到2030年，随着八个新项目可能投产，除中国以外的镓供应量预计也仅能达到386吨，这将迫使西方消费者依赖中国来满足其65%的需求（路透社基于标普数据计算得出）。新的锗精炼厂预计只能满足约48%的预计非中国需求。

市场展望

分析师认为，虽然大幅降低对中国的依赖是可能的，但在中期内完全摆脱对中国的依赖是不现实的。“我们认为，五年内大幅降低对中国的依赖是可以实现的，但消除对中国的依赖则远不现实，”Project Blue创始人杰克·贝德尔(Jack Bedder)告诉路透社。

西方的新项目还面临着与中国巨大的规模经济和更低的生产成本竞争的挑战。据 CRU 顾问 Piyush Goel 称，政府的支持（例如价格下限）对于确保这些新设施的长期商业可行性可能是必要的。