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美国投资级债券基金遭遇创纪录的71亿美元单周资金外流
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受油价飙升引发的通胀担忧影响，美国投资级债券基金在截至7月22日的一周内遭遇了创纪录的71亿美元净流出，投资者纷纷撤离对利率敏感的固定利率公司债。
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LSEG理柏（LSEG Lipper）最新数据显示，由于油价驱动的通胀恐慌推高了美国国债收益率，投资者纷纷削减对固定利率公司债的敞口，导致美国投资级债券基金遭遇了有记录以来最大规模的单周资金外流。
在截至7月22日的一周内，美国投资级债券基金和交易所交易基金（ETF）的资金净流出总额高达71亿美元。值得注意的是，该类别基金在7月20日曾遭遇了创纪录的82亿美元单日资金流出。
油价飙升加剧加息预期
本月以来，受红海油轮遇袭及市场对伊朗采取军事行动的担忧推动，油价已飙升近40%，突破每桶100美元大关。这一冲击恶化了通胀前景，促使投资者重新评估美联储的货币政策路径。
根据芝商所（CME Group）的“美联储观察”工具，交易员们已将美联储在下周会议上加息的隐含概率提高了一倍多，达到约三分之一。由此引发的美国国债抛售潮，已将基准10年期国债收益率推升至2025年1月以来的最高水平。
不同债券类别表现分化
Ad投资级债券因其较长的久期（存续期）和较低的票息，使其对利率变动的敏感度高于高收益债券，因此在国债收益率上升和信贷利差扩大的双重压力下表现不佳。
相比之下，其他信贷资产则吸引了资金流入：
- 高收益债券基金：录得约5.34亿美元的净流入。
- 杠杆贷款基金：同样录得小幅资金流入。
高收益债券通常提供更高的票息和更短的期限，而杠杆贷款则采用浮动利率，这两种资产受政府债券收益率上升的影响都较小。数据显示，追踪投资级债券基准的iShares iBoxx美元投资级公司债ETF（LQD）本月迄今已下跌2.58%，而其高收益债券的对应基金跌幅仅为0.93%。