अमेरिकी इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड फंड्स से रिकॉर्ड $7.1 अरब की निकासी, मुद्रास्फीति की चिंताएं बढ़ीं

अमेरिकी इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड फंड्स ने 22 जुलाई को समाप्त सप्ताह में $7.1 अरब की रिकॉर्ड साप्ताहिक निकासी दर्ज की। LSEG लिपर के आंकड़ों के अनुसार, तेल की कीमतों में तेज उछाल से प्रेरित मुद्रास्फीति की चिंताओं ने ट्रेजरी यील्ड्स को बढ़ा दिया, जिससे निवेशकों ने निश्चित-दर वाले कॉर्पोरेट ऋणों में अपनी हिस्सेदारी कम कर दी।

रिकॉर्ड निकासी के पीछे के कारण

LSEG लिपर के आंकड़ों के अनुसार, यह अब तक की सबसे बड़ी साप्ताहिक निकासी है। यह 20 जुलाई को $8.2 अरब की एक-दिवसीय रिकॉर्ड निकासी के बाद हुआ है।

इस बिकवाली का मुख्य कारण तेल की कीमतों में तेज वृद्धि है। लाल सागर में टैंकरों पर हूती हमलों और ईरान के खिलाफ सैन्य कार्रवाई की आशंकाओं के कारण इस महीने तेल की कीमतें लगभग 40% बढ़कर $100 प्रति बैरल से ऊपर चली गई हैं। इस झटके ने मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण को खराब कर दिया है, जिससे निवेशक अमेरिकी मौद्रिक नीति के रास्ते का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं।

बाज़ार पर प्रभाव और फेड की उम्मीदें

बढ़ती ट्रेजरी यील्ड्स और व्यापक क्रेडिट स्प्रेड्स ने इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड्स पर भारी दबाव डाला है। इन बॉन्ड्स की लंबी परिपक्वता अवधि और कम कूपन दरें उन्हें हाई-यील्ड ऋण की तुलना में ब्याज दर में होने वाले बदलावों के प्रति अधिक संवेदनशील बनाती हैं।

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ट्रेजरी बाजार में बिकवाली ने बेंचमार्क 10-वर्षीय यील्ड को जनवरी 2025 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंचा दिया है। CME ग्रुप के फेडवॉच टूल के अनुसार, व्यापारियों ने अगले सप्ताह फेडरल रिजर्व द्वारा दर वृद्धि की अनुमानित संभावना को दोगुना से अधिक कर दिया है, जो अब लगभग तीन में से एक है।

हाई-यील्ड बॉन्ड्स में विपरीत रुझान

इन्वेस्टमेंट-ग्रेड फंड्स से निकासी के विपरीत, हाई-यील्ड बॉन्ड फंड्स ने इसी अवधि में लगभग $534 मिलियन का निवेश आकर्षित किया। लीवरेज्ड-लोन फंड्स में भी मामूली निवेश देखा गया।

आमतौर पर, हाई-यील्ड बॉन्ड्स उच्च कूपन और छोटी परिपक्वता अवधि प्रदान करते हैं, जबकि लोन फ्लोटिंग दरों पर होते हैं। ये विशेषताएं उन्हें बढ़ती सरकारी बॉन्ड यील्ड्स के प्रभाव से बेहतर ढंग से बचाती हैं। इस महीने अब तक, iShares iBoxx $ इन्वेस्टमेंट ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड ETF में 2.58% की गिरावट आई है, जबकि इसके हाई-यील्ड समकक्ष में केवल 0.93% की गिरावट दर्ज की गई है।