Quỹ trái phiếu Mỹ xếp hạng đầu tư ghi nhận dòng vốn rút ra kỷ lục 7,1 tỷ USD

Các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) và quỹ tương hỗ trái phiếu doanh nghiệp Mỹ xếp hạng đầu tư đã ghi nhận dòng vốn rút ra khổng lồ trong tuần kết thúc vào ngày 22 tháng 7, khi cú sốc lạm phát do giá dầu gây ra đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng vọt và khiến các nhà đầu tư cắt giảm tỷ trọng nợ doanh nghiệp có lãi suất cố định.

Theo dữ liệu từ LSEG Lipper, các quỹ trái phiếu xếp hạng đầu tư của Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng rút ra 7,1 tỷ USD trong tuần, đây là mức rút vốn hàng tuần lớn nhất từng được ghi nhận. Diễn biến này xảy ra sau khi các quỹ này phải chịu một đợt rút vốn kỷ lục trong một ngày lên tới 8,2 tỷ USD vào ngày 20 tháng 7.

Áp lực từ lạm phát và chính sách tiền tệ

Nguyên nhân chính của đợt bán tháo xuất phát từ việc giá dầu đã tăng gần 40% trong tháng này, vượt mốc 100 USD/thùng, do các cuộc tấn công của lực lượng Houthi vào các tàu chở dầu ở Biển Đỏ và lo ngại về hành động quân sự chống lại Iran. Cú sốc này đã làm xấu đi triển vọng lạm phát, buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại lộ trình chính sách tiền tệ của Mỹ.

Dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các nhà giao dịch đã tăng hơn gấp đôi xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong cuộc họp vào tuần tới, lên khoảng một phần ba. Làn sóng bán tháo trái phiếu Kho bạc sau đó đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn lên mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2025.

Ad

Trái phiếu lợi suất cao đi ngược xu hướng

Trái phiếu xếp hạng đầu tư chịu áp lực từ cả lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng và chênh lệch tín dụng (credit spread) nới rộng. Với kỳ hạn dài hơn và lãi suất coupon thấp hơn, loại tài sản này nhạy cảm hơn với các biến động lãi suất so với nợ có lợi suất cao.

Ngược lại, các quỹ trái phiếu lợi suất cao đã thu hút được khoảng 534 triệu USD, trong khi các quỹ cho vay có đòn bẩy cũng ghi nhận dòng vốn vào khiêm tốn. Các loại tài sản này ít bị ảnh hưởng bởi việc lợi suất trái phiếu chính phủ tăng do chúng thường có coupon cao hơn, kỳ hạn ngắn hơn hoặc có lãi suất thả nổi.

Sự khác biệt này được phản ánh qua hiệu suất của các quỹ ETF. Quỹ iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF, theo dõi chỉ số trái phiếu xếp hạng đầu tư, đã giảm 2,58% từ đầu tháng đến nay, so với mức giảm chỉ 0,93% của quỹ ETF trái phiếu lợi suất cao tương ứng.