Dana Bon Gred Pelaburan AS Catat Aliran Keluar Rekod $7.1 Bilion

Dana bon gred pelaburan Amerika Syarikat (AS) mengalami aliran keluar bersih mingguan yang memecah rekod, apabila kebimbangan terhadap inflasi yang didorong oleh harga minyak telah menaikkan hasil Perbendaharaan dan mendorong pelabur untuk mengurangkan pendedahan kepada hutang korporat kadar tetap.

Berdasarkan data daripada LSEG Lipper, dana dan dana dagangan bursa (ETF) gred pelaburan AS merekodkan aliran keluar bersih sebanyak $7.1 bilion dalam minggu berakhir 22 Julai, pengeluaran mingguan terbesar pernah dicatatkan.

Kebimbangan Inflasi Menekan Pasaran

Sentimen pelabur terjejas oleh lonjakan harga minyak mentah, yang telah meningkat hampir 40% bulan ini sehingga melepasi paras $100 setong. Kenaikan ini dicetuskan oleh serangan Houthi ke atas kapal tangki di Laut Merah dan kebimbangan terhadap tindakan ketenteraan terhadap Iran.

Kejutan harga minyak ini telah memburukkan prospek inflasi, menyebabkan pelabur menilai semula hala tuju dasar monetari AS. Menurut alat FedWatch CME Group, pedagang kini meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan pada mesyuarat minggu depan pada kira-kira satu dalam tiga, lebih dua kali ganda daripada sebelumnya.

Kesan langsungnya dirasai dalam pasaran Perbendaharaan, di mana jualan besar-besaran telah menolak hasil bon Perbendaharaan 10-tahun ke paras tertingginya sejak Januari 2025.

Perbezaan Aliran Dana Bon

Ad

Bon gred pelaburan, yang mempunyai tempoh matang lebih panjang dan kupon lebih rendah, menjadi lebih sensitif terhadap pergerakan kadar faedah berbanding hutang berhasil tinggi. Tekanan daripada kenaikan hasil Perbendaharaan dan pelebaran spread kredit telah menyumbang kepada aliran keluar besar-besaran ini, yang termasuk aliran keluar satu hari sebanyak $8.2 bilion pada 20 Julai.

Sebaliknya, dana bon berprofil risiko lebih tinggi menunjukkan prestasi berbeza:

• Dana bon berHasil tinggi (*high-yield*) menarik kemasukan dana sekitar $534 juta.
• Dana pinjaman berleveraj (*leveraged-loan*) juga menyaksikan aliran masuk yang sederhana.

Ini kerana bon berHasil tinggi biasanya menawarkan kupon lebih tinggi dan tempoh matang lebih pendek, manakala pinjaman membawa kadar terapung, menjadikan kedua-duanya kurang terdedah kepada kenaikan hasil bon kerajaan.

Sebagai perbandingan, iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF, yang menjejaki penanda aras gred pelaburan, telah jatuh 2.58% setakat bulan ini. Sementara itu, ETF setaranya bagi bon berHasil tinggi hanya mencatatkan penurunan sebanyak 0.93%.