瑞银维持日元中性评级，预计美元/日元年底或触及160

瑞银集团（UBS）在一份报告中指出，尽管最近的联合外汇干预为日元提供了暂时喘息，但该行仍维持对日元的中性立场。报告认为，干预并未改变驱动美元/日元汇率上行的根本性因素。

政策分歧仍是关键

瑞银分析称，美元/日元汇率持续面临上行压力的核心原因在于两大央行的政策分歧。一方面，美联储维持鹰派立场；另一方面，日本央行则继续其渐进式的政策紧缩步伐。

该行认为，仅靠外汇干预无法扭转市场基本面。要使美元/日元汇率出现持续的下行趋势，需要满足两个条件：

• 美国经济数据走软，从而促使美联储放松其紧缩立场。
• 日本央行采取更积极的行动，以恢复市场对日元稳定性的信心。

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汇率预测与市场展望

基于当前的宏观背景，瑞银预计美元/日元将继续在高位区间交投。该行对该货币对的未来走势做出了具体预测：

• 到 2026 年底，美元/日元汇率预计将达到 160。
• 到 2027 年年中，预计将回落至 158。

这一预测表明，在可预见的未来，除非美国或日本的货币政策发生重大转变，否则日元将继续承压。