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TTM科技拟发债5亿美元为收购融资，股价承压下跌
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TTM科技 (TTMI) 股价在周二早盘交易中下跌3.1%，此前该公司宣布拟通过私募方式发行5亿美元的2034年到期优先票据，此举是为其先前宣布的重大收购案进行融资。
融资计划引发杠杆担忧
根据公告，此次债券发行的募集资金将用于支付其以约11亿美元现金收购Epiq Solutions的部分款项。该融资方案是导致股价下跌的最直接催化剂。
除了这笔5亿美元的票据外，整个融资计划还包括一笔3亿美元的增量优先担保定期贷款A和一笔8亿美元的增量定期贷款B，使得新增债务总额相当可观。尽管公司管理层预计，交易完成时的净杠杆率将在2.3倍左右，并计划在12至18个月内降至1.5倍至1.7倍，但巨额的债务规模仍引发了投资者的谨慎情绪，他们正在将显著的资产负债表风险计入股价。
收购的战略背景
TTM科技于八月中旬宣布收购Epiq Solutions，此举在战略上被视为具有吸引力。该交易将为TTM的国防产品组合增加开放式架构的软件定义无线电和高性能射频产品。
Ad据预测，Epiq有望在2027年创造约1.6亿美元的收入，EBITDA（税息折旧及摊销前利润）利润率将达到35%左右。
宏观市场环境施加额外压力
疲软的整体市场环境也对TTM科技的股价构成了压力。周二，标普500指数下跌0.6%，道琼斯工业平均指数下跌0.5%，纳斯达克综合指数下跌0.8%。
在关键通胀数据公布和下周美联储政策会议召开前，投资者普遍持谨慎态度。近期美国国债收益率的上升加剧了市场对企业新增债务成本的担忧，这使得TTM科技此次的杠杆收购融资对当前的利率环境尤为敏感。