Saham TTM Technologies Merosot Susulan Tawaran Hutang AS$500 Juta

Saham TTM Technologies (NASDAQ: TTMI) merosot sebanyak 3.1% dalam dagangan pagi selepas syarikat mengumumkan cadangan tawaran nota kanan bernilai AS$500 juta yang akan matang pada 2034. Langkah ini merupakan pemangkin utama yang menekan harga saham syarikat pada hari ini.

Pembiayaan untuk Pengambilalihan

Menurut TTM Technologies, dana daripada tawaran hutang ini akan digunakan untuk membiayai sebahagian daripada pengambilalihan Epiq Solutions yang diumumkan sebelum ini, dengan nilai tunai kira-kira AS$1.1 bilion. Tawaran nota ini, yang distrukturkan sebagai penempatan persendirian kepada pembeli institusi yang layak, adalah sebahagian daripada pakej pembiayaan yang lebih besar.

Pakej tersebut turut merangkumi:

• Pinjaman berjangka bercagar kanan tambahan A sebanyak AS$300 juta.
• Pinjaman berjangka tambahan B sebanyak AS$800 juta.

Skala keseluruhan beban hutang baharu ini telah menimbulkan kebimbangan dalam kalangan pelabur mengenai risiko lembaran imbangan syarikat.

Kebimbangan Pelabur dan Konteks Pasaran

Ad

Walaupun pengurusan TTM mengunjurkan leveraj bersih akan berada pada sekitar 2.3x selepas urus niaga selesai, dengan sasaran untuk menurunkannya kepada 1.5x–1.7x dalam tempoh 12 hingga 18 bulan, jumlah hutang yang besar itu mendorong pelabur untuk mengambil sikap berhati-hati.

Urus niaga Epiq Solutions dilihat sebagai langkah strategik yang akan menambah produk radio tentuan perisian (software-defined radio) dan RF berprestasi tinggi ke dalam portfolio pertahanan TTM. Epiq dijangka menjana pendapatan kira-kira AS$160 juta pada 2027 dengan margin EBITDA pertengahan 30%.

Sentimen Pasaran Yang Lemah

Tekanan terhadap saham TTM diburukkan lagi oleh sentimen pasaran yang lebih meluas. Indeks utama AS seperti S&P 500, Dow Jones, dan Nasdaq semuanya mencatatkan penurunan di tengah-tengah kebimbangan pelabur menjelang data inflasi penting dan mesyuarat dasar Rizab Persekutuan minggu depan.

Kenaikan hasil Perbendaharaan AS baru-baru ini telah meningkatkan kebimbangan mengenai kos hutang korporat baharu. Gabungan faktor-faktor ini — pembiayaan hutang yang besar untuk pengambilalihan dan sentimen pasaran yang mengelak risiko — telah menekan saham TTM ke paras terendah sesi.