Story
Cổ phiếu TTM Technologies giảm mạnh sau kế hoạch phát hành trái phiếu 500 triệu USD
Cổ phiếu của TTM Technologies (mã: TTMI) đã giảm 3,1% trong phiên giao dịch buổi sáng sau khi công ty công bố đề xuất chào bán 500 triệu USD trái phiếu cao cấp có kỳ hạn đến năm 2034. Động thái này nhằm huy động vốn để tài trợ cho thương vụ mua lại Epiq Solutions được công bố trước đó.
Kế hoạch huy động nợ quy mô lớn
Theo thông báo, đợt chào bán trái phiếu sẽ được thực hiện dưới hình thức phát hành riêng lẻ cho các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện. Số tiền thu được sẽ được dùng để tài trợ một phần cho thương vụ thâu tóm Epiq Solutions trị giá khoảng 1,1 tỷ USD tiền mặt.
Đây là một phần trong gói tài chính lớn hơn, bao gồm một khoản vay có kỳ hạn được bảo đảm cấp cao bổ sung loại A trị giá 300 triệu USD và một khoản vay có kỳ hạn bổ sung loại B trị giá 800 triệu USD. Quy mô đáng kể của khoản nợ mới này là yếu tố trực tiếp gây áp lực lên cổ phiếu, khiến các nhà đầu tư thận trọng và định giá lại rủi ro trên bảng cân đối kế toán của công ty.
Bối cảnh thương vụ và triển vọng
Thương vụ thâu tóm Epiq Solutions, được công bố vào giữa tháng 8, được đánh giá là có tính chiến lược cao, bổ sung các sản phẩm bộ thu phát vô tuyến hiệu suất cao và radio được định nghĩa bằng phần mềm kiến trúc mở vào danh mục quốc phòng của TTM. Epiq được dự báo sẽ tạo ra doanh thu khoảng 160 triệu USD vào năm 2027 với biên lợi nhuận EBITDA ở mức giữa 30%.
AdBan lãnh đạo TTM dự kiến tỷ lệ đòn bẩy ròng tại thời điểm hoàn tất thương vụ sẽ vào khoảng 2,3 lần và có lộ trình giảm xuống mức 1,5-1,7 lần trong vòng 12 đến 18 tháng. Tuy nhiên, thị trường hiện tại đang tập trung nhiều hơn vào rủi ro tài chính trước mắt.
Tác động từ môi trường vĩ mô
Bối cảnh thị trường chung không thuận lợi cũng góp phần vào đà giảm của cổ phiếu. Các chỉ số chính đều đi xuống, với S&P 500 giảm 0,6%, Dow Jones mất 0,5% và Nasdaq giảm 0,8%, trong bối cảnh nhà đầu tư lo ngại trước dữ liệu lạm phát quan trọng và cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới.
Việc lợi suất trái phiếu kho bạc tăng trong các phiên gần đây đã khuếch đại mối lo ngại về chi phí của các khoản nợ doanh nghiệp mới. Điều này làm cho kế hoạch tài trợ bằng đòn bẩy của TTM trở nên đặc biệt nhạy cảm với môi trường lãi suất hiện tại. Sự kết hợp của các yếu tố này đã đẩy cổ phiếu TTM Technologies xuống mức thấp nhất trong phiên là 119,69 USD, thấp hơn nhiều so với mức cao nhất 52 tuần là 223,83 USD.