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报告：美国若禁止中国光模块进口 或将反噬其AI巨头
研究机构Counterpoint Research最新报告警告称，美国拟议中的对华光模块进口禁令可能对其自身的人工智能（AI）基础设施建设造成损害。报告指出，中国制造商在全球光模块市场占据主导地位，短期内西方公司难以填补供应缺口。
禁令风声引发市场剧烈波动
据路透社报道，美国联邦通信委员会（FCC）正在起草一项禁令，旨在禁止进口新型号的中国光收发器（又称光模块），并希望在年底前发布该措施。光模块是数据中心内部的关键组件，它将电信号转换为光脉冲，通过光纤电缆传输数据，对AI集群所需的高速互联至关重要。
此消息引发了相关公司股价的剧烈分化。在美国市场，Coherent、Applied Optoelectronics和Lumentum等光网络设备股应声大涨，涨幅分别达到11%、18%和7%。与此同时，中国A股和港股的相关公司股价则大幅下挫，其中天孚通信下跌10%，中际旭创跌幅约8%。
供应链主导地位难以替代
Counterpoint Research的报告是市场担忧的核心所在。该机构指出，中国光模块制造商控制着全球约三分之二的收发器供应量。分析师Neil Shah警告称，Coherent和Lumentum等西方同行“目前缺乏足够的洁净室产能、自动化封装基础设施和良率规模”，难以在12至24个月内吸收中国主要厂商（如中际旭创和天孚通信）的产量。
Ad对于亚马逊AWS、微软、Meta和谷歌等超大规模云服务商而言，仓促实施禁令的后果可能代价高昂。Shah表示，产能短缺将导致“成本上升和AI集群部署延迟”，进而影响这些科技巨头高达数千亿美元的资本支出计划。
一体化生态系统难以“脱钩”
报告强调，全球光模块供应链是一个高度整合的生态系统，而非两个独立的体系。中国模块制造商依赖于博通（Broadcom）和美满（Marvell）等美国公司生产的数字信号处理器，以及Lumentum、Coherent等公司的激光组件。
根据Counterpoint的数据，仅中际旭创一家就占据了全球数据中心光模块市场约27%的收入份额。尽管中际旭创和天孚通信等公司已在泰国扩大生产以对冲贸易风险，但这些在泰国组装的模块是否能豁免于拟议的禁令仍是未知数。分析师认为，简单地认为光模块市场可以按地理位置划分，是对硬件生态系统运作方式的误读。