รายงานเตือน: สหรัฐฯ แบน ‘Transceiver’ จีน อาจกระทบยักษ์ใหญ่ AI อเมริกันโดยตรง

Counterpoint Research ออกรายงานเตือนว่าแผนการของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่จะสั่งห้ามนำเข้า Optical Transceiver จากจีน อาจสร้างปัญหาคอขวดครั้งใหญ่ให้กับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ในสหรัฐฯ เนื่องจากผู้ผลิตจากจีนครองส่วนแบ่งตลาดโลกอยู่ราว สองในสาม และยังไม่มีซัพพลายเออร์ตะวันตกรายใดสามารถเข้ามาทดแทนกำลังการผลิตในระดับนี้ได้ภายใน 1-2 ปีข้างหน้า

ผลกระทบต่อยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีและซัพพลายเชน

Optical Transceiver เป็นชิ้นส่วนสำคัญอย่างยิ่งในดาต้าเซ็นเตอร์ ทำหน้าที่แปลงสัญญาณไฟฟ้าเป็นพัลส์แสงเพื่อส่งข้อมูลผ่านสายไฟเบอร์ออปติก ซึ่งจำเป็นอย่างมากสำหรับการเชื่อมต่อความเร็วสูงระดับ 400G, 800G และ 1.6T ที่กำลังเกิดขึ้นใหม่ในคลัสเตอร์ GPU สำหรับ AI

Neil Shah นักวิเคราะห์จาก Counterpoint Research เตือนว่าสำหรับผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ (Hyperscalers) อย่าง AWS, Microsoft, Meta และ Google ผลที่ตามมาของมาตรการแบนที่เร่งรีบเกินไปอาจมีราคาสูง การขาดแคลนกำลังการผลิตจะนำไปสู่ "ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและการติดตั้งคลัสเตอร์ AI ที่ล่าช้า" ซึ่งจะส่งผลกระทบเป็นวงกว้างต่อแผนการลงทุนมูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ ห่วงโซ่อุปทานยังมีความเชื่อมโยงกันอย่างซับซ้อน ผู้ผลิตโมดูลของจีนเองก็ต้องพึ่งพาชิปประมวลผลสัญญาณดิจิทัล (DSP) จาก Broadcom และ Marvell ของสหรัฐฯ รวมถึงชิ้นส่วนเลเซอร์จาก Lumentum และ Coherent ดังนั้นมาตรการแบนใดๆ จะเป็นการทำลายห่วงโซ่อุปทานที่ผสมผสานกันอยู่แล้ว ไม่ใช่การแยกสองส่วนที่ไม่เกี่ยวข้องกัน

ความเคลื่อนไหวในตลาดหุ้น

Ad

ข่าวความเป็นไปได้ของมาตรการดังกล่าว ซึ่งรายงานครั้งแรกโดย Reuters ส่งผลให้ตลาดหุ้นตอบสนองอย่างรวดเร็ว

• หุ้นสหรัฐฯ พุ่งขึ้น: หุ้นกลุ่มเครือข่ายออปติกในสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก โดย Coherent เพิ่มขึ้น 11%, Applied Optoelectronics พุ่งขึ้น 18% และ Lumentum เพิ่มขึ้น 7% เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าจะได้รับอานิสงส์จากคำสั่งซื้อที่จะถูกเปลี่ยนทิศทางมายังซัพพลายเออร์ตะวันตก
• หุ้นจีนร่วงลง: ในทางกลับกัน หุ้นผู้ผลิตโมดูลออปติกของจีนปรับตัวลดลงอย่างหนักในการซื้อขายที่เอเชีย โดย Eoptolink Technology ร่วงลง 10% และ Zhongji Innolight ลดลงประมาณ 8%

เบื้องหลังและบริบทของมาตรการ

รายงานระบุว่า คณะกรรมการกลางกำกับดูแลกิจการสื่อสารของสหรัฐฯ (FCC) ในสมัยรัฐบาลทรัมป์กำลังร่างคำสั่งห้ามนำเข้า Optical Transceiver รุ่นใหม่จากจีน และหวังว่าจะสามารถประกาศใช้มาตรการนี้ได้ก่อนสิ้นปีนี้ อย่างไรก็ตาม ข้อจำกัดดังกล่าวยังอาจมีการแก้ไขหรือถูกระงับได้

ปัจจุบัน ผู้ผลิตจากจีนครองส่วนแบ่งรายได้ในตลาด Optical Transceiver สำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ทั่วโลกประมาณ 60% โดย Zhongji Innolight เพียงบริษัทเดียวมีส่วนแบ่งตลาดถึง 27% และสร้างรายได้จากสหรัฐฯ ถึง 62% ในไตรมาสแรกของปี 2026 แม้ว่าบริษัทจีนบางแห่งอย่าง Innolight และ Eoptolink จะขยายฐานการผลิตไปยังประเทศไทยเพื่อป้องกันความเสี่ยงทางการค้า แต่ยังไม่เป็นที่แน่ชัดว่าโมดูลที่ประกอบในไทยจะได้รับการยกเว้นจากมาตรการนี้หรือไม่