미국, 중국산 광 트랜시버 수입 금지 추진... '자국 AI 거물에 타격' 경고

미국 정부가 중국산 광 트랜시버 수입 금지를 추진하고 있으나, 해당 조치가 오히려 자국 AI 인프라 확장에 심각한 병목 현상을 초래할 수 있다는 분석이 제기됐다. 시장조사업체 카운터포인트리서치는 중국 업체들이 세계 시장의 압도적인 점유율을 차지하고 있어 서방 기업들이 단기간에 그 공백을 메우기 어렵다고 지적했다.

제재 추진과 엇갈린 시장 반응

로이터 통신에 따르면, 트럼프 행정부의 연방통신위원회(FCC)는 연내 발표를 목표로 중국산 신규 광 트랜시버 모델의 미국 수입을 금지하는 규정을 준비 중이다. 광 트랜시버는 데이터센터 내에서 전기 신호를 빛으로 변환해 광섬유 케이블로 데이터를 전송하는 핵심 부품으로, AI 슈퍼클러스터 구축에 필수적이다.

이 소식이 전해지자 미국 증시에서는 관련 기업들의 주가가 급등했다. 투자자들은 중국산 물량의 대체 수요가 발생할 것으로 기대하며 코히런트(Coherent) 주가는 11%, 어플라이드 옵토일렉트로닉스(Applied Optoelectronics)는 18%, 루멘텀(Lumentum)은 7% 상승했다. 반면 아시아 증시에서 중국 광학 모듈 업체들의 주가는 급락했다. 해외 매출 비중이 96%에 달하는 이오토링크(Eoptolink)는 10% 폭락했으며, 중지 이노라이트(Zhongji Innolight) 역시 약 8% 하락했다.

공급망 병목 현상 우려

카운터포인트리서치는 보고서를 통해 중국 광학 모듈 제조업체들이 전 세계 트랜시버 공급량의 약 3분의 2를 장악하고 있다고 밝혔다. 닐 샤(Neil Shah) 애널리스트는 "코히런트나 루멘텀과 같은 서방 기업들은 클린룸 설비, 자동화 패키징 인프라, 수율 규모 면에서 향후 12~24개월 내에 중국 업체들의 물량을 흡수할 역량이 부족하다"고 경고했다.

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그는 성급한 금지 조치가 AWS, 마이크로소프트, 메타, 구글과 같은 하이퍼스케일러들에게 막대한 비용을 초래할 수 있다고 분석했다. 공급 부족은 "비용 상승과 AI 클러스터 구축 지연"으로 이어지며, 이는 수천억 달러에 달하는 자본 지출 계획 전반에 악영향을 미칠 수 있다는 것이다. 샤 애널리스트는 "갑작스러운 규제 변화는 세계 최대 클라우드 사업자들의 구축 일정을 늦출 수 있는 하드웨어 병목 현상을 야기할 위험이 있다"고 덧붙였다.

통합된 생태계와 현실적 과제

카운터포인트리서치에 따르면, 중지 이노라이트 단독으로도 전 세계 데이터센터 광 트랜시버 시장의 약 27%를 차지하고 있으며, 2026년 1분기 매출의 62%가 미국에서 발생했다. 또한 중국 모듈 제조업체들은 브로드컴과 마벨의 미국산 디지털 신호 처리 장치(DSP)와 루멘텀, 코히런트 등의 레이저 부품에 의존하고 있어, 이번 금지 조치는 독립된 두 공급망을 분리하는 것이 아니라 긴밀하게 통합된 하나의 공급망을 교란시키는 결과를 낳을 수 있다.

중지 이노라이트와 이오토링크 등 일부 업체들은 미국의 무역 조치를 회피하기 위해 태국으로 생산 기지를 확장했지만, 태국에서 조립된 모듈이 제재 대상에서 제외될지는 아직 불확실하다. 샤 애널리스트는 "광 트랜시버 시장이 지리적으로 깔끔하게 분리될 수 있다는 믿음은 하드웨어 생태계의 작동 방식을 오해한 것"이라며 "글로벌 AI 생태계는 대규모 생산 실행을 위해 여전히 중국 광학 모듈 공급업체에 크게 의존하고 있다"고 강조했다.