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耐克面临“负面催化剂”，瑞银因需求疲软下调其目标股价
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瑞银下调了对耐克的12个月目标股价，并警告称，由于全球主要市场需求恶化，该公司可能会宣布大幅削减盈利预期。
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瑞银集团(UBS)的一份研究报告指出，耐克公司(NKE)极有可能面临大幅盈利下滑和股价下跌的风险。该报告警告称，在耐克即将公布第一季度业绩之前，存在“负面催化剂”。瑞银下调了这家运动服装巨头的目标股价，理由是其全球业务和批发渠道的需求趋势正在恶化。
瑞银大幅下调预期
瑞银分析师杰伊·索尔(Jay Sole)将耐克股票的12个月目标股价从之前的48美元下调13%至42美元，但维持“中性”评级。瑞银预计耐克第一季度每股收益(EPS)为0.39美元，比华尔街普遍预期的0.44美元低5美分。
更重要的是，瑞银预计耐克管理层将发布疲弱的第二季度业绩指引，并下调其2027财年全年业绩展望。该公司预计第二季度每股收益 (EPS) 为 0.31 美元至 0.43 美元，远低于市场普遍预期的 0.53 美元。
“市场情绪悲观，但我们与投资者的沟通表明，市场低估了这份财报可能引发的每股收益预期下调幅度，”Sole 在致客户的报告中写道。
全球需求恶化
Ad这一悲观预期基于瑞银的追踪数据和全球渠道调查，数据显示主要产品线和地区的销售额均有所下降。该公司重点关注的领域包括：
- 北美：预计美国直接面向消费者 (DTC) 的销售额将下降 5% 左右，低于市场普遍预期的 0.4% 的降幅。
- 大中华区：预计该地区销售额将同比下降 14.0%，主要受高库存和电商分销策略调整的影响。
- 欧洲：交易数据显示，耐克直接面向消费者（DTC）的销售额同比下降了22.1%，据报道，耐克在生活方式类产品中的市场份额正在被On、Hoka和阿迪达斯等竞争对手蚕食。
- 匡威：该品牌的销售额预计将同比下滑30%，至2.56亿美元。
市场情绪和估值
发出这一警告之际，市场对耐克的负面情绪似乎已达到顶峰。据瑞银集团（UBS）的数据，耐克股票的空头头寸已达到五年来的新高，占流通股的6.4%。该机构的数据还显示，与同行和历史水平相比，耐克股票的空头头寸严重集中。
受这些运营挑战的影响，耐克的预期市盈率已收缩至21倍，较其五年平均水平34倍存在显著折让。鉴于其悲观的评估，瑞银已将耐克 2027 财年全年每股收益预期下调 16% 至 1.30 美元。