ไนกี้เผชิญ 'ปัจจัยลบ' หลังยูบีเอสปรับลดเป้าหมายราคาหุ้น เนื่องจากความต้องการลดลง

บริษัท Nike Inc. (NKE) มีความเป็นไปได้สูงที่จะมีการปรับลดกำไรและราคาหุ้นลงอย่างมาก ตามรายงานการวิจัยของ UBS ที่เตือนถึง "ปัจจัยลบ" ก่อนการประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกของบริษัท UBS ได้ปรับลดเป้าหมายราคาหุ้นของบริษัทผู้ผลิตเครื่องแต่งกายกีฬาชื่อดัง โดยอ้างถึงแนวโน้มความต้องการที่ลดลงในธุรกิจทั่วโลกและช่องทางการขายส่ง

UBS ปรับลดคาดการณ์

นักวิเคราะห์ Jay Sole จาก UBS ได้ปรับลดเป้าหมายราคาหุ้น Nike ในระยะเวลา 12 เดือนลง 13% เหลือ $42 จากเดิม $48 ในขณะที่ยังคงให้คำแนะนำ "เป็นกลาง" ธนาคารคาดการณ์ว่า Nike จะรายงานกำไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาสแรกที่ $0.39 ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์ใน Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ $0.44 อยู่ 5 เซนต์

ที่สำคัญกว่านั้น UBS คาดว่าผู้บริหารของ Nike จะให้คำแนะนำที่อ่อนแอสำหรับไตรมาสที่สองและปรับลดการคาดการณ์ผลประกอบการทั้งปีงบประมาณ 2027 ลง บริษัทคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) ไตรมาส 2 อยู่ในช่วง 0.31 ถึง 0.43 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ 0.53 ดอลลาร์มาก

“ความเชื่อมั่นเป็นไปในทิศทางขาลง แต่การสนทนากับนักลงทุนของเราชี้ให้เห็นว่าตลาดประเมินความรุนแรงของการปรับลดประมาณการ EPS ที่อาจเกิดขึ้นจากผลประกอบการครั้งนี้ต่ำเกินไป” โซลเขียนไว้ในบันทึกถึงลูกค้า

ความต้องการทั่วโลกลดลง

Ad

มุมมองที่เป็นขาลงนี้อิงจากข้อมูลการติดตามของ UBS และการตรวจสอบช่องทางการขายทั่วโลกที่เผยให้เห็นยอดขายที่อ่อนตัวลงในสายผลิตภัณฑ์หลักและภูมิภาคต่างๆ ประเด็นสำคัญที่บริษัทเน้นย้ำ ได้แก่:

• อเมริกาเหนือ: ยอดขาย Direct-to-Consumer (DTC) ในสหรัฐฯ คาดว่าจะลดลงในระดับเปอร์เซ็นต์หลักเดียวกลางๆ ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่คาดว่าจะลดลงเพียง 0.4%
• อเมริกาเหนือ: - จีนแผ่นดินใหญ่: คาดการณ์ว่ายอดขายในภูมิภาคนี้จะลดลง 14.0% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เนื่องจากสินค้าคงคลังสูงและการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ผู้จัดจำหน่ายอีคอมเมิร์ซ
• ยุโรป: ข้อมูลการทำธุรกรรมชี้ให้เห็นว่ายอดขายตรงถึงผู้บริโภค (DTC) ลดลง 22.1% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยมีรายงานว่า Nike สูญเสียส่วนแบ่งการตลาดในหมวดหมู่ไลฟ์สไตล์ให้กับคู่แข่ง เช่น On, Hoka และ Adidas
• Converse: คาดการณ์ว่ายอดขายของแบรนด์จะลดลง 30% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เหลือ 256 ล้านดอลลาร์

ความเชื่อมั่นของตลาดและการประเมินมูลค่า

คำเตือนนี้เกิดขึ้นในขณะที่ความเชื่อมั่นเชิงลบเกี่ยวกับ Nike ดูเหมือนจะถึงจุดสูงสุดแล้ว จากข้อมูลของ UBS พบว่าการขายชอร์ตหุ้นของบริษัทแตะระดับสูงสุดในรอบ 5 ปีที่ 6.4% ของหุ้นที่หมุนเวียนในตลาด ข้อมูลของบริษัทยังแสดงให้เห็นว่าหุ้นมีการขายชอร์ตจำนวนมากเมื่อเทียบกับหุ้นในกลุ่มเดียวกันและระดับในอดีต

จากความท้าทายในการดำเนินงานเหล่านี้ อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าของ Nike จึงลดลงเหลือ 21 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 34 เท่าอย่างมาก สอดคล้องกับการประเมินในแง่ลบ UBS ได้ปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) สำหรับปีงบประมาณ 2027 ของ Nike ลง 16% เหลือ 1.30 ดอลลาร์สหรัฐ