Nike đối mặt với "yếu tố tiêu cực" khi UBS hạ mục tiêu giá do nhu cầu suy yếu.

Theo một báo cáo nghiên cứu của UBS, Nike Inc. (NKE) đối mặt với khả năng cao phải cắt giảm lợi nhuận đáng kể và giá cổ phiếu giảm mạnh, cảnh báo về một "chất xúc tác tiêu cực" trước khi công ty công bố kết quả quý đầu tiên. UBS đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu của gã khổng lồ đồ thể thao này, viện dẫn xu hướng nhu cầu suy giảm trên toàn bộ hoạt động kinh doanh toàn cầu và các kênh bán buôn.

UBS Cắt Giảm Dự Báo

Nhà phân tích Jay Sole của UBS đã giảm mục tiêu giá 12 tháng đối với cổ phiếu Nike xuống 13%, còn 42 đô la từ mức 48 đô la trước đó, đồng thời duy trì xếp hạng Trung lập. Ngân hàng dự đoán Nike sẽ báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý đầu tiên là 0,39 đô la, thấp hơn 5 cent so với mức đồng thuận của Phố Wall là 0,44 đô la.

Quan trọng hơn, UBS dự kiến ban lãnh đạo Nike sẽ đưa ra dự báo yếu cho quý thứ hai và điều chỉnh triển vọng cả năm tài chính 2027 xuống thấp hơn. Công ty dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý 2 nằm trong khoảng từ 0,31 đô la đến 0,43 đô la, thấp hơn nhiều so với ước tính đồng thuận là 0,53 đô la.

"Tâm lý thị trường đang bi quan, tuy nhiên các cuộc trao đổi của chúng tôi với các nhà đầu tư cho thấy thị trường đánh giá thấp mức độ điều chỉnh giảm EPS mà kết quả này có thể gây ra," Sole viết trong ghi chú gửi khách hàng.

Nhu cầu toàn cầu suy giảm

Ad

Triển vọng bi quan dựa trên dữ liệu theo dõi của UBS và các cuộc kiểm tra kênh phân phối toàn cầu cho thấy doanh số bán hàng suy yếu trên các dòng sản phẩm và khu vực địa lý chính. Các lĩnh vực đáng lo ngại chính được công ty nhấn mạnh bao gồm:

• Bắc Mỹ: Doanh số bán hàng trực tiếp cho người tiêu dùng (DTC) tại Mỹ dự kiến sẽ giảm ở mức phần trăm một chữ số trung bình, thấp hơn dự báo đồng thuận là giảm nhẹ 0,4%.
• Đại Trung Hoa: Doanh số bán hàng trong khu vực dự kiến sẽ giảm 14,0% so với cùng kỳ năm ngoái, do áp lực từ lượng hàng tồn kho cao và những thay đổi trong chiến lược phân phối thương mại điện tử.
• Châu Âu: Dữ liệu giao dịch cho thấy doanh số bán hàng trực tiếp cho người tiêu dùng (DTC) giảm 22,1% so với cùng kỳ năm ngoái, với việc Nike được cho là đang mất thị phần trong các danh mục sản phẩm thời trang đời sống vào tay các đối thủ như On, Hoka và Adidas.
• Converse: Doanh số của thương hiệu này được dự báo sẽ giảm 30% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 256 triệu đô la.

Tâm lý thị trường và định giá

Cảnh báo này được đưa ra khi tâm lý tiêu cực xung quanh Nike dường như đang đạt đỉnh. Theo UBS, tỷ lệ bán khống cổ phiếu của công ty đã đạt mức cao nhất trong 5 năm qua là 6,4% tổng số cổ phiếu lưu hành. Dữ liệu của công ty cũng cho thấy cổ phiếu này đang bị bán khống mạnh so với các công ty cùng ngành và so với mức lịch sử.

Phản ánh những thách thức về hoạt động này, hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng của Nike đã giảm xuống còn 21 lần, một mức chiết khấu đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 34 lần. Phù hợp với đánh giá ảm đạm của mình, UBS đã hạ ước tính lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cả năm tài chính 2027 của Nike xuống 16%, còn 1,30 đô la.