Nike Menghadapi 'Pemangkin Negatif' apabila UBS Mengurangkan Sasaran Harga berikutan Permintaan yang Melemah

Nike Inc. (NKE) menghadapi kebarangkalian tinggi untuk pengurangan pendapatan yang ketara dan penurunan harga saham, menurut nota penyelidikan UBS yang memberi amaran tentang "pemangkin negatif" menjelang keputusan suku pertama syarikat yang akan datang. Firma itu menurunkan sasaran harganya ke atas gergasi pakaian sukan itu, dengan memetik trend permintaan yang semakin merosot merentasi perniagaan global dan saluran borongnya.

UBS Mengurangkan Ramalan

Penganalisis Jay Sole dari UBS mengurangkan sasaran harga 12 bulan firma ke atas saham Nike sebanyak 13% kepada $42 daripada $48 sebelumnya, sambil mengekalkan penarafan Neutral. Bank itu menjangkakan Nike akan melaporkan pendapatan sesaham (EPS) suku pertama sebanyak $0.39, iaitu 5 sen di bawah konsensus Wall Street sebanyak $0.44.

Lebih kritikal lagi, UBS menjangkakan pengurusan Nike akan mengeluarkan panduan yang lemah untuk suku kedua dan menetapkan semula tinjauan fiskal 2027 tahun penuhnya lebih rendah. Firma itu mengunjurkan panduan EPS Suku Kedua dalam julat $0.31 hingga $0.43, jauh di bawah anggaran konsensus $0.53.

"Sentimen adalah menurun, namun perbualan kami dengan pelabur menunjukkan pasaran memandang rendah magnitud semakan EPS menurun yang mungkin disebabkan oleh cetakan ini," tulis Sole dalam nota kepada pelanggan.

Permintaan Global Merosot

Ad

Tinjauan menurun adalah berdasarkan data penjejakan UBS dan pemeriksaan saluran global yang mendedahkan jualan yang semakin lemah merentasi rangkaian produk dan geografi utama. Bidang utama yang menjadi perhatian yang diketengahkan oleh firma itu termasuk:

• Amerika Utara: Jualan Langsung kepada Pengguna (DTC) A.S. dijangka jatuh dalam julat peratusan pertengahan satu digit, terlepas ramalan konsensus untuk penurunan sederhana 0.4%.
• China Raya: Jualan di rantau ini diunjurkan menurun sebanyak 14.0% tahun ke tahun, tertekan oleh inventori yang tinggi dan perubahan dalam strategi pengedar e-dagangnya.
• Eropah: Data transaksi menunjukkan penurunan 22.1% tahun ke tahun dalam jualan DTC, dengan Nike dilaporkan kehilangan bahagian pasaran dalam kategori gaya hidup kepada pesaing seperti On, Hoka dan Adidas.
• Converse: Jualan jenama ini diramalkan merosot 30% tahun ke tahun kepada $256 juta.

Sentimen dan Penilaian Pasaran

Amaran ini datang apabila sentimen negatif di sekitar Nike nampaknya semakin memuncak. Menurut UBS, minat singkat dalam saham syarikat telah mencapai paras tertinggi lima tahun baharu iaitu 6.4% daripada apungan ekuiti. Data firma itu juga menunjukkan saham tersebut sangat sesak di bahagian pendek berbanding rakan sebaya dan tahap sejarahnya.

Mencerminkan cabaran operasi ini, gandaan harga kepada pendapatan hadapan Nike telah menguncup kepada 21x, diskaun yang ketara kepada purata lima tahunnya iaitu 34x. Selaras dengan penilaiannya yang kurang memberangsangkan, UBS telah menurunkan anggaran EPS fiskal 2027 tahun penuh untuk Nike sebanyak 16% kepada $1.30.