मांग में गिरावट के चलते यूबीएस द्वारा मूल्य लक्ष्य में कटौती के कारण नाइकी को 'नकारात्मक उत्प्रेरक' का सामना करना पड़ रहा है।

यूबीएस के एक शोध पत्र के अनुसार, नाइकी इंक. (एनकेई) के आगामी पहली तिमाही के नतीजों से पहले आय में भारी कटौती और शेयर की कीमत में गिरावट की प्रबल संभावना है। यह पत्र कंपनी के वैश्विक कारोबार और थोक चैनलों में बिगड़ती मांग के रुझानों का हवाला देता है। फर्म ने एथलेटिक परिधान क्षेत्र की इस दिग्गज कंपनी के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को कम कर दिया है।

यूबीएस ने पूर्वानुमानों में कटौती की

यूबीएस के विश्लेषक जे सोल ने नाइकी के शेयर के लिए अपने 12 महीने के मूल्य लक्ष्य को 13% घटाकर $48 से $42 कर दिया है, जबकि रेटिंग को तटस्थ बनाए रखा है। बैंक का अनुमान है कि नाइकी पहली तिमाही में प्रति शेयर आय (ईपीएस) $0.39 दर्ज करेगी, जो वॉल स्ट्रीट के $0.44 के अनुमान से 5 सेंट कम है।

इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि यूबीएस को उम्मीद है कि नाइकी प्रबंधन दूसरी तिमाही के लिए कमजोर मार्गदर्शन जारी करेगा और अपने पूरे वित्तीय वर्ष 2027 के दृष्टिकोण को कम कर देगा। कंपनी ने दूसरी तिमाही के लिए ईपीएस मार्गदर्शन $0.31 से $0.43 के बीच रखा है, जो आम सहमति के अनुमान $0.53 से काफी कम है।

सोल ने ग्राहकों को भेजे गए नोट में लिखा, "बाजार में मंदी का माहौल है, लेकिन निवेशकों के साथ हमारी बातचीत से पता चलता है कि बाजार इस आंकड़े के कारण होने वाली ईपीएस में गिरावट की गंभीरता को कम आंक रहा है।"

वैश्विक मांग में गिरावट

मंदी का यह दृष्टिकोण यूबीएस ट्रैकिंग डेटा और वैश्विक चैनल जांच पर आधारित है, जो प्रमुख उत्पाद श्रेणियों और भौगोलिक क्षेत्रों में बिक्री में कमजोरी को दर्शाता है। कंपनी द्वारा उजागर किए गए प्रमुख चिंता के क्षेत्र इस प्रकार हैं:

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• उत्तरी अमेरिका: अमेरिका में डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर (डीटीसी) बिक्री में मध्य-एकल-अंकीय प्रतिशत गिरावट की उम्मीद है, जो आम सहमति के मामूली 0.4% गिरावट के पूर्वानुमान से कम है।
• ग्रेटर चाइना: इस क्षेत्र में बिक्री में साल-दर-साल 14.0% की गिरावट का अनुमान है, जिसका कारण उच्च इन्वेंट्री और ई-कॉमर्स वितरक रणनीति में बदलाव है।
• यूरोप: लेनदेन के आंकड़ों से पता चलता है कि डीटीसी (डिजिटल, टेक-अवे) बिक्री में साल-दर-साल 22.1% की गिरावट आई है, और खबरों के अनुसार नाइकी लाइफस्टाइल श्रेणियों में ऑन, होका और एडिडास जैसे प्रतिस्पर्धियों के मुकाबले बाजार हिस्सेदारी खो रही है।

कॉन्वर्स: इस ब्रांड की बिक्री में साल-दर-साल 30% की गिरावट का अनुमान है, जो घटकर $256 मिलियन रह जाएगी।

बाजार की भावना और मूल्यांकन

यह चेतावनी ऐसे समय में आई है जब नाइकी के प्रति नकारात्मक भावना चरम पर पहुंचती दिख रही है। यूबीएस के अनुसार, कंपनी के शेयरों में शॉर्ट इंटरेस्ट पिछले पांच वर्षों में 6.4% के नए उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। फर्म के आंकड़ों से यह भी पता चलता है कि अपने समकक्षों और ऐतिहासिक स्तरों की तुलना में स्टॉक में शॉर्ट सेलिंग की मांग बहुत अधिक है।

इन परिचालन संबंधी चुनौतियों को देखते हुए, नाइकी का फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग्स मल्टीपल घटकर 21 गुना हो गया है, जो इसके पांच साल के औसत 34 गुना से काफी कम है। अपने निराशाजनक आकलन के अनुरूप, यूबीएस ने नाइकी के वित्त वर्ष 2027 के ईपीएस अनुमान को 16% घटाकर $1.30 कर दिया है।