Nike Menghadapi 'Katalis Negatif' karena UBS Memangkas Target Harga Akibat Melemahnya Permintaan

Nike Inc. (NKE) menghadapi kemungkinan besar penurunan laba yang signifikan dan penurunan harga saham, menurut catatan riset UBS yang memperingatkan adanya "katalis negatif" menjelang hasil kuartal pertama perusahaan yang akan datang. Perusahaan menurunkan target harga saham raksasa pakaian olahraga tersebut, dengan alasan tren permintaan yang memburuk di seluruh bisnis global dan saluran grosirnya.

UBS Memangkas Perkiraan

Analis Jay Sole dari UBS menurunkan target harga saham Nike selama 12 bulan sebesar 13% menjadi $42 dari sebelumnya $48, sambil mempertahankan peringkat Netral. Bank tersebut memperkirakan Nike akan melaporkan laba per saham (EPS) kuartal pertama sebesar $0,39, yang 5 sen di bawah konsensus Wall Street sebesar $0,44.

Lebih penting lagi, UBS memperkirakan manajemen Nike akan mengeluarkan panduan yang lemah untuk kuartal kedua dan menurunkan prospek fiskal setahun penuh 2027. Perusahaan memproyeksikan panduan EPS Q2 dalam kisaran $0,31 hingga $0,43, jauh di bawah perkiraan konsensus sebesar $0,53.

"Sentimen sedang bearish, namun percakapan kami dengan investor menunjukkan bahwa pasar meremehkan besarnya revisi penurunan EPS yang kemungkinan akan disebabkan oleh laporan ini," tulis Sole dalam catatan kepada klien.

Permintaan Global Memburuk

Ad

Prospek bearish didasarkan pada data pelacakan UBS dan pemeriksaan saluran global yang mengungkapkan melemahnya penjualan di seluruh lini produk dan wilayah utama. Area utama yang menjadi perhatian yang disorot oleh perusahaan meliputi:

• Amerika Utara: Penjualan Direct-to-Consumer (DTC) AS diperkirakan akan turun dalam kisaran persentase satu digit menengah, meleset dari perkiraan konsensus untuk penurunan moderat sebesar 0,4%.
• Tiongkok Raya: Penjualan di wilayah tersebut diproyeksikan turun sebesar 14,0% dari tahun ke tahun, tertekan oleh persediaan yang tinggi dan perubahan dalam strategi distributor e-commerce-nya.
• Eropa: Data transaksi menunjukkan penurunan penjualan DTC sebesar 22,1% dibandingkan tahun sebelumnya, dengan Nike dilaporkan kehilangan pangsa pasar di kategori gaya hidup kepada pesaing seperti On, Hoka, dan Adidas.
• Converse: Penjualan merek ini diperkirakan akan merosot 30% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi $256 juta.

Sentimen Pasar dan Valuasi

Peringatan ini muncul ketika sentimen negatif seputar Nike tampaknya mencapai puncaknya. Menurut UBS, minat jual pendek (short interest) pada saham perusahaan telah mencapai rekor tertinggi baru dalam lima tahun terakhir, yaitu 6,4% dari saham yang beredar. Data perusahaan juga menunjukkan bahwa saham tersebut sangat ramai di sisi penjualan pendek dibandingkan dengan perusahaan sejenis dan level historisnya.

Mencerminkan tantangan operasional ini, rasio harga terhadap pendapatan (price-to-earnings multiple) Nike ke depan telah menyusut menjadi 21x, diskon signifikan dibandingkan dengan rata-rata lima tahunnya sebesar 34x. Sejalan dengan penilaian pesimistisnya, UBS telah menurunkan estimasi laba per saham (EPS) Nike untuk tahun fiskal 2027 sebesar 16% menjadi $1,30.