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美银：美光科技回调提供买入良机，重申1550美元目标价

Aug 4, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

要点

美国银行周二重申对美光科技的“买入”评级，认为近期股价回调是“更佳的买入机会”，而非基本面恶化的信号。该行分析师指出，市场对潜在周期性低迷反应过度，而公司的盈利能力依然强劲。
美国银行 (Bank of America) 在周二发布的一份报告中重申了对存储芯片巨头美光科技 (Micron Technology) 的“买入”评级，目标价为 $1,550。该行分析师认为，近期该股的价格回调并非担忧的理由，反而为投资者提供了“一个更佳的买入机会”。
美国银行的看涨观点核心在于美光的盈利能力。该行模型预测，美光在2028财年的每股收益 (EPS) 约为 $150。报告称，即使在熊市情景下（即DRAM和NAND价格跌幅与历史上的低迷时期一致），其每股收益仍可能维持在 $100 附近，“远高于上一周期2018年约 $12 的峰值”。

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美国银行 (Bank of America) 在周二发布的一份报告中重申了对存储芯片巨头美光科技 (Micron Technology) 的“买入”评级，目标价为 $1,550。该行分析师认为，近期该股的价格回调并非担忧的理由，反而为投资者提供了“一个更佳的买入机会”。

市场反应过度，基本面依然向好

美银分析师 Vivek Arya 承认，随着新产能在2027年中期至2028年间投产，存储芯片的价格和利润率“在某个时候将不可避免地走向正常化”。

然而，他指出，近期的股价重置反映了投资者正在为最终的行业低迷提前布局，“而不是对基本面做出反应”。在他看来，美光的基本面仍在改善。

美国银行的看涨观点核心在于美光的盈利能力。该行模型预测，美光在2028财年的每股收益 (EPS) 约为 $150。报告称，即使在熊市情景下（即DRAM和NAND价格跌幅与历史上的低迷时期一致），其每股收益仍可能维持在 $100 附近，“远高于上一周期2018年约 $12 的峰值”。

美银补充说，当前股价反映了对这种熊市情景的折价，市盈率约为8至9倍，这几乎没有给予美光的高带宽内存 (HBM) 和人工智能 (AI) 业务任何价值。

该行还强调了美光不断扩大的长期协议，预计这些协议将覆盖其 50%至70% 的产能。分析师认为，这应能降低价格波动性，即便无法完全阻止行业低迷。

在竞争方面，美银认为中国的长鑫存储 (CXMT) 在AI领域“尚不构成威胁”，因为它主要服务于通用型DRAM市场，而非高带宽内存。报告最后指出，GPU租赁费率仍接近历史高位，且没有主要的大型云服务商表示内存是AI部署的瓶颈，这“表明半导体/存储芯片的定价能力将持续”。