BofA को माइक्रोन में खरीदारी का 'बड़ा अवसर' दिखा, $1,550 का लक्ष्य बरकरार

बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) ने मेमोरी स्टॉक माइक्रोन टेक्नोलॉजी (Micron Technology) पर अपनी 'बाय' रेटिंग और $1,550 के मूल्य लक्ष्य को दोहराया है। फर्म के अनुसार, स्टॉक में हालिया गिरावट चिंता का कारण नहीं, बल्कि निवेशकों के लिए खरीदारी का एक "बड़ा अवसर" है।

BofA का विश्लेषण: गिरावट एक अवसर

BofA के विश्लेषक विवेक आर्य ने मंगलवार को एक नोट में स्वीकार किया कि मेमोरी की कीमतें और मार्जिन अंततः सामान्य हो जाएंगे, खासकर जब 2027 के मध्य से 2028 तक नई क्षमता बाजार में आएगी।

हालांकि, उन्होंने कहा कि हालिया गिरावट "मौजूदा फंडामेंटल्स पर प्रतिक्रिया देने के बजाय" निवेशकों द्वारा संभावित मंदी से पहले अपनी पोजीशन बनाने को दर्शाती है। उनके विचार में, कंपनी के फंडामेंटल्स अभी भी सुधर रहे हैं।

कमाई की मजबूत क्षमता और मूल्यांकन

BofA के विश्लेषण का केंद्र माइक्रोन की कमाई की क्षमता है। फर्म ने वित्त वर्ष 2028 के लिए प्रति शेयर आय (EPS) लगभग $150 रहने का अनुमान लगाया है।

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एक बियर-केस परिदृश्य में भी, जहां DRAM और NAND की कीमतें ऐतिहासिक मंदी के अनुरूप गिरती हैं, BofA का मानना है कि EPS $100 के करीब रह सकता है। यह 2018 में पिछले चक्र के शिखर (~$12) से काफी ऊपर है। फर्म ने कहा कि मौजूदा स्टॉक मूल्य लगभग 8 से 9 गुना की कमाई पर इस बियर-केस को पहले ही डिस्काउंट कर चुका है, और माइक्रोन के HBM और AI व्यवसायों को बहुत कम महत्व दे रहा है।

बाजार की गतिशीलता और प्रतिस्पर्धा

BofA ने लंबी अवधि के समझौतों पर भी प्रकाश डाला, जिनके तहत क्षमता का 50% से 70% कवर होने की उम्मीद है। फर्म का मानना है कि इससे कीमतों की अस्थिरता कम होनी चाहिए, भले ही यह मंदी को रोक न सके।

प्रतिस्पर्धा के मोर्चे पर, BofA का तर्क है कि चीन की CXMT अभी भी "AI में कोई खतरा नहीं है," क्योंकि यह मुख्य रूप से हाई-बैंडविड्थ मेमोरी (HBM) के बजाय कमोडिटी DRAM की आपूर्ति करती है। इसके अलावा, GPU रेंटल दरें अब तक के उच्चतम स्तर के करीब बनी हुई हैं, जो सेमीकंडक्टर और मेमोरी के लिए निरंतर प्राइसिंग पावर का सुझाव देता है।