伯恩斯坦：得益于AI，Meta广告收入或将于今年超越谷歌搜索

根据投资银行伯恩斯坦（Bernstein）的最新分析，得益于人工智能（AI）带来的显著增长，Meta Platforms (META) 有望在今年内超越 谷歌搜索 (Google Search)，成为全球最大的单一广告投放渠道。

AI驱动Meta广告业务增长

伯恩斯坦分析师Mark Shmulik在一份报告中指出，Meta可能是受AI技术推动广告增长影响最大的平台。该机构认为，若不计入谷歌地图（Maps）和Gmail等“其他”广告收入，Meta的广告规模可能已经追上了谷歌搜索。

数据显示，在第二季度，全球数字广告市场的每增量一美元中，有近一半被Meta获取。伯恩斯坦认为，AI并未颠覆大型平台，反而因其庞大的数据集、更精准的定向能力和自动化工具，巩固了Meta、Alphabet (GOOGL)和亚马逊 (AMZN) 等巨头的市场地位，使其广告业务在巨大体量的基础上实现了多年来最强劲的增长之一。

电商企业成最大赢家

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伯恩斯坦特别指出，Meta从AI中获益最多，因为其业务模式与搜索不同。搜索广告依赖用户明确表达的意图，而Meta的平台则必须预测用户可能感兴趣的内容和广告，这使得AI的优化与提升显得尤为宝贵。

然而，分析师也观察到一个“讽刺”现象：尽管数字广告的基本面空前强劲，但Meta和谷歌的股价却表现挣扎。Shmulik认为，这是因为投资者对其高昂的AI资本支出以及回报的不确定性感到担忧。

报告的结论是，这场AI变革的真正受益者反而是电子商务行业。电商企业以远低于平台巨头的成本，享受了AI技术带来的广告效率提升，从而显著提高了广告支出回报率（ROAS），并在市场中表现出色。