开普勒·盛富上调Iren评级至“买入”，看好其估值吸引力及盈利前景

券商开普勒·盛富 (Kepler Cheuvreux) 近日将意大利公用事业公司Iren的评级从“持有”上调至“买入”，并将其12个月目标价从2.90欧元提升至3.00欧元。该行分析师指出，Iren近期股价走弱使其估值更具吸引力，同时公司盈利前景依然稳固。

评级上调的关键理由

开普勒·盛富在报告中强调，Iren目前的交易估值偏低，并提供约6%的慷慨股息收益率，这对投资者而言颇具吸引力。此外，该公司在受监管业务和商业业务之间实现了良好的多元化布局，有助于分散风险。

根据报告，这家在米兰上市的公司市值为33亿欧元。分析师认为，其稳健的业务结构和具有吸引力的财务指标是此次上调评级的主要驱动因素。

业绩展望与财务预测

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展望未来，开普勒·盛富预计Iren将于7月30日发布的第二季度业绩将表现平稳，并足以支撑其全年业绩指引。该券商预测，受水电产量下降及能源供应业务盈利能力温和下滑影响，Iren第二季度EBITDA（息税折旧及摊销前利润）约为3.02亿欧元，同比小幅下降约2%。

尽管存在短期压力，该行预计Iren管理层将确认其2026年全年业绩指引，主要包括：

• EBITDA同比增长4%
• 净利润增长3%，达到3.1亿欧元
• 净负债与EBITDA的比率稳定在3.1倍

开普勒·盛富的模型预测，Iren在2026财年的调整后EBITDA和调整后净利润将分别达到14.1亿欧元和3.03亿欧元，并在2027年进一步增长至14.5亿欧元和3.1亿欧元。