Kepler Naik Taraf Saham Iren kepada 'Beli' Berdasarkan Penilaian Menarik

Firma penganalisis Kepler Cheuvreux telah menaik taraf syarikat utiliti Itali, Iren, kepada penarafan "beli" daripada "tahan" sebelum ini. Firma itu juga menaikkan harga sasaran 12 bulannya untuk saham Iren kepada €3.00 daripada €2.90, memetik kelemahan harga saham baru-baru ini yang menjadikan penilaiannya lebih menarik.

Sebab-sebab Kenaikan Taraf

Menurut Kepler Cheuvreux, Iren kini didagangkan pada gandaan yang murah dan menawarkan hasil dividen yang tinggi sekitar 6%. Penganalisis menekankan bahawa syarikat itu, yang mempunyai permodalan pasaran €3.3 bilion, menawarkan kepelbagaian yang baik antara perniagaan terkawal selia dan perniagaan saudagar.

Kelemahan harga saham syarikat yang tersenarai di Milan itu baru-baru ini telah mewujudkan satu titik masuk yang menarik bagi para pelabur, menurut nota penganalisis tersebut.

Jangkaan Pendapatan Suku Kedua

Kepler Cheuvreux menjangkakan pengumuman keputusan kewangan suku kedua Iren pada 30 Julai akan bersifat neutral, tetapi angka-angka tersebut dijangka menyokong panduan syarikat untuk setahun penuh. Firma itu meramalkan EBITDA suku kedua sekitar €302 juta, iaitu kira-kira 2% lebih rendah berbanding tahun sebelumnya.

Penurunan kecil ini dijangka berpunca daripada:

Ad

• Penjanaan hidro yang lebih rendah disebabkan oleh volum dan harga tercapai yang lebih rendah akibat lindung nilai sedia ada.
• Penurunan kecil dalam keuntungan perniagaan bekalan tenaga walaupun penggunaan pelanggan lebih tinggi.

Kesan negatif ini dijangka tidak dapat diimbangi sepenuhnya oleh prestasi rangkaian terkawal selia, terutamanya dalam sektor air serta pengedaran gas dan elektrik.

Prospek dan Ramalan Kewangan

Kepler menjangkakan pertumbuhan bagi tahun 2026 akan lebih tertumpu pada separuh kedua tahun ini, disebabkan oleh perbandingan tahun ke tahun yang lebih mudah dan kerja-kerja penyelenggaraan luar biasa pada separuh pertama 2026. Penganalisis menjangkakan pihak pengurusan akan mengesahkan panduan 2026 mereka, iaitu pertumbuhan EBITDA sebanyak 4% dan pertumbuhan keuntungan bersih sebanyak 3% kepada €310 juta, dengan pelaburan sebanyak €950 juta dan nisbah hutang bersih/EBITDA yang stabil pada 3.1 kali.

Bagi tahun fiskal 2026, Kepler Cheuvreux mengunjurkan EBITDA terlaras sebanyak €1.41 bilion dan keuntungan bersih terlaras sebanyak €303 juta. Angka-angka ini dijangka meningkat kepada €1.45 bilion dan €310 juta masing-masing pada tahun 2027.