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瑞银上调洲际酒店评级至“买入”，称其估值具备吸引力
瑞银（UBS）周一发布报告，将洲际酒店集团（InterContinental Hotels Group, IHG）的股票评级从“中性”上调至“买入”，并将其目标价从157.65美元上调至188美元。受此消息影响，该公司股价在伦敦早盘交易中上涨了2.2%。
评级上调核心理由：估值折价提供机遇
瑞银分析师在报告中指出，尽管洲际酒店集团拥有全球酒店业最强劲的长期业绩记录之一，但其股价目前相对于部分同行存在折价，这“创造了一个有吸引力的机会”。该行强调，IHG拥有领先的品牌组合、严谨的执行力以及极具吸引力的轻资产模式。
报告数据显示，在过去十年中，IHG的盈利年复合增长率约为9%，同时向股东返还了约85亿美元。然而，其股价目前相较于竞争对手希尔顿（Hilton）存在约3%的折价，而历史上两者估值大致相当。瑞银认为，考虑到IHG的盈利增长前景、在中国和中东等复苏市场的敞口更大以及其长期的资本回报记录，这种折价幅度“可能过头了”。
瑞银上调盈利预测
基于洲际酒店集团强于预期的上半年业绩，瑞银上调了对其关键指标的预测。该行现在预计：
Ad- 2026年每间可用客房收入（RevPAR）增长3.5%
- 2026年净客房数量增长5.0%
- 2026年和2027年的每股收益（EPS）预测上调约4%
瑞银将这些调整归因于美洲市场的持续韧性以及酒店开发势头的改善。
长期增长前景乐观
瑞银继续将洲际酒店集团视为“业内最可靠的长期增长故事之一”。分析师认为，庞大的在建酒店项目、不断扩大的管理费收入以及强大的股票回购能力，为公司未来增长提供了有力支撑。该行预计，到本十年末，IHG有潜力向股东再返还超过45亿美元。
新的188美元目标价基于2027年预期EV/EBITDA（企业价值与息税折旧摊销前利润比率）的18倍，高于约16倍的长期平均水平。瑞银表示，考虑到IHG轻资产模式的经济效益、中期盈利增长的可见性以及相对其增长前景而言并不苛刻的估值，这一溢价是合理的。分析师指出，该股的下一个主要催化剂将是定于10月22日发布的第三季度交易更新。