Cổ phiếu InterContinental Hotels tăng giá sau khi UBS nâng khuyến nghị lên 'Mua'

Cổ phiếu của InterContinental Hotels Group (IHG) đã tăng 2,2% trong phiên giao dịch tại London sau khi ngân hàng UBS nâng khuyến nghị đối với công ty này lên 'Mua' từ 'Trung lập'. UBS cũng nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu IHG từ 157,65 USD lên 188 USD, cho rằng đây là một "cơ hội hấp dẫn" để đầu tư.

Định giá hấp dẫn là yếu tố chính

Theo các nhà phân tích của UBS do Jarrod Castle dẫn đầu, IHG có một trong những hồ sơ theo dõi dài hạn tốt nhất trong ngành khách sạn toàn cầu, được củng cố bởi "danh mục các thương hiệu hàng đầu, hoạt động kỷ luật và mô hình kinh doanh ít tài sản hấp dẫn".

Bất chấp thành tích ấn tượng đó, các nhà phân tích cho biết cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức chiết khấu so với các đối thủ cạnh tranh. Cụ thể, cổ phiếu IHG trong lịch sử thường giao dịch ngang bằng với đối thủ Hilton, nhưng hiện đang có mức chiết khấu khoảng 3%. UBS tin rằng mức chênh lệch này nên được thu hẹp lại do triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của IHG.

Triển vọng tăng trưởng được cải thiện

Sau kết quả kinh doanh nửa đầu năm mạnh mẽ hơn dự kiến, UBS đã nâng cao các giả định của mình về tăng trưởng doanh thu trên mỗi phòng có sẵn (RevPAR) và tăng trưởng ròng số lượng khách sạn. Ngân hàng này hiện dự báo:

Ad

• Tăng trưởng RevPAR năm 2026 đạt 3,5%.
• Tăng trưởng ròng số lượng khách sạn đạt 5,0%.

Do đó, UBS đã tăng ước tính lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho năm 2026 và 2027 của IHG thêm khoảng 4%. Các yếu tố thúc đẩy bao gồm sự phục hồi mạnh mẽ ở các thị trường như Trung Quốc và Trung Đông, sức chống chịu của thị trường châu Mỹ và đà phát triển được cải thiện.

Nền tảng dài hạn và mục tiêu giá mới

UBS tiếp tục xem IHG là "một trong những câu chuyện tăng trưởng dài hạn đáng tin cậy nhất của ngành". Điều này được hỗ trợ bởi một danh sách lớn các dự án đang phát triển, doanh thu từ phí quản lý ngày càng tăng và khả năng mua lại cổ phiếu quỹ đáng kể.

Giá mục tiêu mới 188 USD được dựa trên tỷ lệ EV/EBITDA ước tính cho năm 2027 là 18 lần, cao hơn mức trung bình dài hạn là 16 lần. UBS cho rằng mức định giá cao hơn này là hợp lý do các yếu tố như mô hình kinh doanh ít tài sản, tăng trưởng lợi nhuận trung hạn rõ ràng và tiềm năng hoàn vốn hơn 4,5 tỷ USD cho cổ đông vào cuối thập kỷ này. Các nhà phân tích lưu ý rằng báo cáo kinh doanh quý III của IHG, dự kiến vào ngày 22 tháng 10, sẽ là yếu tố quan trọng tiếp theo đối với cổ phiếu.