UBS ने इंटरकांटिनेंटल होटल्स को 'बाय' रेटिंग दी, आकर्षक मूल्यांकन को वजह बताया

निवेश बैंक UBS ने इंटरकांटिनेंटल होटल्स ग्रुप (IHG) पर अपनी रेटिंग को 'न्यूट्रल' से अपग्रेड करके 'बाय' कर दिया है, साथ ही प्राइस टार्गेट को $157.65 से बढ़ाकर $188 कर दिया है। इस खबर के बाद लंदन में IHG के शेयरों में 2.2% की तेजी देखी गई।

अपग्रेड के प्रमुख कारण

UBS के विश्लेषकों के अनुसार, IHG का वैश्विक लॉजिंग क्षेत्र में सबसे मजबूत दीर्घकालिक रिकॉर्ड में से एक है, जिसे "अग्रणी ब्रांडों के पोर्टफोलियो, अनुशासित निष्पादन और एक बेहद आकर्षक एसेट-लाइट मॉडल" का समर्थन प्राप्त है। ब्रोकरेज ने बताया कि कंपनी के मजबूत ट्रैक रिकॉर्ड के बावजूद, इसके शेयर वर्तमान में एक आकर्षक प्रवेश बिंदु प्रदान करते हैं।

पिछले एक दशक में, IHG ने कई महत्वपूर्ण उपलब्धियां हासिल की हैं:

• कंपनी की आय में सालाना लगभग 9% की चक्रवृद्धि दर से वृद्धि हुई है।
• इस अवधि के दौरान शेयरधारकों को लगभग $8.5 बिलियन वापस किए गए हैं।

मूल्यांकन और प्रतिस्पर्धियों से तुलना

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विश्लेषकों ने इस बात पर प्रकाश डाला कि ऐतिहासिक रूप से अपने प्रतिद्वंद्वी हिल्टन (Hilton) के बराबर कारोबार करने के बावजूद, IHG के शेयर अब हिल्टन के मुकाबले लगभग 3% की छूट पर कारोबार कर रहे हैं। UBS का मानना है कि यह डिस्काउंट कम होना चाहिए, क्योंकि IHG की आय वृद्धि की संभावनाएं मजबूत हैं और चीन तथा मध्य पूर्व जैसे रिकवरी वाले बाजारों में इसकी बेहतर पकड़ है।

इसके अलावा, मैरियट (Marriott) की तुलना में IHG का वैल्यूएशन प्रीमियम भी कम हो गया है। UBS के अनुसार, कंपनी के आउटलुक को देखते हुए मूल्यांकन में यह कमी कुछ ज्यादा ही हो गई है।

संशोधित पूर्वानुमान और नया लक्ष्य

पहली छमाही के उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन के बाद, UBS ने प्रति उपलब्ध कमरा राजस्व (RevPAR) और नेट यूनिट ग्रोथ दोनों के लिए अपने अनुमान बढ़ा दिए हैं। बैंक अब 2026 के लिए 3.5% की RevPAR वृद्धि और 5.0% की नेट यूनिट ग्रोथ का अनुमान लगा रहा है। इसी के चलते, बैंक ने 2026 और 2027 के लिए अपने प्रति शेयर आय (EPS) अनुमानों को लगभग 4% बढ़ा दिया है।

नया $188 का प्राइस टार्गेट 2027 के अनुमानित EV/EBITDA के 18 गुना पर आधारित है, जो कि लगभग 16 गुना के दीर्घकालिक औसत से अधिक है। UBS का मानना है कि यह प्रीमियम IHG के एसेट-लाइट मॉडल की मजबूत अर्थनीति, मध्यम अवधि में स्पष्ट आय वृद्धि और दशक के अंत तक शेयरधारकों को $4.5 बिलियन से अधिक लौटाने की क्षमता के कारण उचित है।